Évaluer les frais de gestion d’un ETF

Pour résumer :

Les ETF (Exchange-Traded Funds) sont des supports d'investissement prisés pour leur capacité de diversification et leurs coûts réduits. Toutefois, cela ne signifie pas qu’ils ne supportent aucuns frais.

Les frais principaux des ETF : les frais de gestion, les frais de transaction, les frais de courtage, prélevés lors de l'achat et de la vente de parts, et d'autres coûts potentiels, comme le spread bid-ask.

Les frais des ETF sont généralement plus bas que ceux des fonds communs, mais ils peuvent tout de même affecter significativement le rendement à long terme.

Pour optimiser votre rendement, nous vous conseillons de :

• Comparer les frais des ETF et de choisir l'option la plus économique.
• Adopter des stratégies pour minimiser les coûts : choisir des ETF à faible TER ou utiliser des plateformes de courtage à faible coût.

Les ETF (Exchange-Traded Funds) sont des supports d'investissement incontournables pour tous les investisseurs à la recherche de diversification, de flexibilité et d'efficacité en termes de coûts. Également appelés trackers, ces fonds, qui se négocient sur les marchés boursiers au même titre que les actions ou les obligations, offrent l'avantage de suivre les performances d'un indice, d'un secteur ou d'un panier d'actifs, tout en maintenant des frais généralement plus bas que les autres options d'investissement traditionnelles, telles que les fonds communs de placement. Cependant, pour maximiser le potentiel de rendement de vos ETF, une compréhension approfondie et une évaluation minutieuse des différents types de frais s’imposent !  Voici donc quelques stratégies et bonnes pratiques à adopter.

>Découvrez tous les frais des ETF.

Quels sont les différents types de frais relatifs aux investissements en ETF ?

Plusieurs types de frais sont généralement supportés par les ETF.

Frais de gestion (TER)

Les frais de gestion annuels, ou Total Expense Ratio (TER) représentent le pourcentage du patrimoine de l'ETF qui est utilisé pour couvrir les coûts de gestion et d'opération de l'ETF (sélection des titres, réplication de l'indice, services administratifs, etc.). Ces frais de gestion (TER) sont déduits directement de la valeur de l'actif de l'ETF, impactant ainsi le prix de l'unité et, par conséquent, le rendement pour les investisseurs.

Frais de transaction

Les investisseurs institutionnels qui participent directement à la création et à la rédemption des unités d'ETF peuvent engendrer des frais de transaction. Or, ces coûts, bien que non directement supportés par tous les investisseurs, peuvent influencer le prix de marché des unités d'ETF et donc avoir un impact indirect sur l'ensemble des épargnants.

Frais de courtage

À chaque achat ou vente d'actions d'ETF sur le marché, les investisseurs supportent des frais de courtage. Le montant de ces frais dépend du courtier et de la plateforme d'investissement utilisée. Cela implique donc de veiller à choisir une plateforme de trading avec des coûts de transaction compétitifs, afin de minimiser l'impact sur le rendement de l'investissement.

Autres coûts potentiels

Spread bid-ask : Il s’agit de l'écart entre le prix d'achat (bid) et le prix de vente (ask) d'une unité d'ETF sur le marché. Plus cet écart est large, plus le coût d'entrée ou de sortie de l'investissement est élevé, ce qui représente un coût indirect pour l’épargnant.

Frais de suivi de l'indice: Bien que moins évidents, les coûts associés à l'erreur de suivi de l'indice (la différence entre le rendement de l'ETF et celui de l'indice qu'il cherche à répliquer) peuvent également affecter le rendement. Ces frais sont alors liés à l'efficacité de la gestion de l'ETF dans la réplication de l'indice cible.

Comment les frais des ETF sont-ils facturés ?

Tous les frais d’ETF ne sont pas facturés au même moment ni calculés de façon identique :

• Les frais de gestion annuels (TER) sont prélevés directement sur les actifs de l'ETF, réduisant ainsi la valeur nette d'inventaire (VNI) de chaque unité. Autrement dit, ce coût est intégré dans le prix de l'unité de l'ETF et n’est pas facturé séparément.
• Les frais de transaction sont appliqués à chaque opération et peuvent varier selon le service requis. C’est aussi à ce moment-là que l'investisseur doit prendre en compte le spread bid-ask, qui est la différence entre le prix d'achat le plus élevé et le prix de vente le plus bas sur le marché. Bien que ce ne soit pas un "frais" au sens traditionnel, le spread bid-ask représente bel et bien un coût réel pour l'investisseur.

Quel est l'effet des frais sur le rendement à long terme ?

Pour tout investisseur envisageant d’acquérir des parts d’ETF, l'impact des frais sur le rendement à long terme est un élément crucial à comprendre. En effet, les frais réduisent directement le rendement net perçu. De plus, l'impact des frais sur le rendement des ETF peut s'amplifier avec le temps en raison de l'effet des intérêts composés.

L'impact du Total Expense Ratio (TER), ou frais de gestion annuels

Comme nous l’avons évoqué, le TER, qui couvre les frais courants annuels d'un ETF, est prélevé directement sur la valeur nette du tracker, réduisant ainsi le rendement global pour les investisseurs.

Sur le long terme, même un TER relativement faible peut grignoter une part significative des gains potentiels.

Par exemple, un ETF avec un TER de 0,5% coûtera à l'investisseur 5€ par an pour chaque 1000€ investis. Cependant, sur 20 ans, l'impact de ces frais, en prenant en compte l'effet des intérêts composés, représentera une somme beaucoup plus considérable !

L’impact des frais de transaction et spread bid-ask

Les frais de transaction, y compris les coûts de courtage pour l'achat et la vente d'unités d'ETF, ainsi que le spread bid-ask, peuvent également réduire le rendement de l'investissement. Là encore, bien que ces coûts soient souvent négligés pour les investissements à court terme, leur impact sur le long terme peut être significatif, surtout si l'investisseur effectue des transactions fréquentes.

L'impact des intérêts composés sur le rendement à long terme

Si les frais ont de telles répercussions sur le rendement à long terme des ETF, c’est tout simplement à cause de ce que l’on appelle l’effet des intérêts composés. Pour faire simple, les frais annuels réduisent non seulement les gains de l'année courante, mais aussi le capital disponible pour générer des rendements les années suivantes. De ce fait, même des différences apparemment mineures dans les frais peuvent entraîner des écarts significatifs de performance sur de longues périodes.

Pour les investisseurs dans les ETF, il est essentiel de prendre en compte l'impact des frais sur le rendement à long terme. N’oubliez jamais que même des frais annuels apparemment faibles peuvent, au fil du temps, diminuer de manière significative les gains potentiels de vos investissements !

Comparaison des frais : ETF vs Fonds Communs de Placement vs Actions

La décision d'investir dans des ETF, des fonds communs de placement, ou des actions doit être mûrement réfléchie, notamment en tenant compte des différents frais associés à chaque option.

ETF

• Frais de gestion (TER) : Les ETF présentent généralement des frais de gestion plus bas que les fonds communs de placement, en partie grâce à leur gestion passive visant à répliquer les performances d'un indice.
• Frais de transaction : Les investisseurs supportent des frais de courtage lors de l'achat ou de la vente d'ETF, similaires aux frais sur les actions. Cependant, de nombreuses plateformes offrent désormais des transactions d'ETF sans frais de courtage, réduisant ainsi ce coût.
• Spread bid-ask : Comme pour les actions, les ETF ont un spread bid-ask pouvant varier selon la liquidité de l'ETF.

Fonds Communs de Placement (FCP)

• Frais de gestion (TER) : Les frais de gestion des fonds communs de placement peuvent être significativement plus élevés que ceux des ETF, notamment pour les fonds gérés activement.
• Frais de souscription et de rachat : Certains fonds communs de placement imposent des frais à l'entrée ou à la sortie, appelés frais de souscription et de rachat, qui n'existent pas pour les ETF.
• Frais de transaction : Les investisseurs ne paient pas directement de frais de courtage pour les transactions de fonds communs de placement. Cependant, dans les faits, ces coûts sont souvent inclus dans le TER.

Actions

• Frais de gestion : Investir directement dans des actions n'engendre pas de frais de gestion annuels, ce qui peut représenter un avantage en termes de coûts par rapport aux ETF et aux fonds communs de placement.
• Frais de transaction : Les frais de courtage s'appliquent à chaque transaction d'achat ou de vente d'actions. Notez toutefois que de nombreuses plateformes proposent des transactions sans commission.
• Spread bid-ask: Comme pour les ETF, l'achat et la vente d'actions individuelles impliquent un spread bid-ask (variable selon la liquidité de l'action).

Les raisons d’être des frais

Gestion passive vs active : En toute logique, les ETF, souvent gérés passivement, tendent à avoir des frais plus bas que les fonds communs de placement, quant à eux gérés activement. Cela leur offre un avantage en termes de coût sur le long terme.

Contrôle et diversification : L'investissement en actions offre une grande liberté sur le choix des titres. A contrario, l'investisseur a moins le choix sur les titres qui composent les ETF et les fonds communs de placement. Ces deux véhicules proposent d'emblée une diversité de titres sous-jacents et de la performance liée.

Coûts cachés : Méfiez-vous, car tous ces investissements peuvent comporter des coûts cachés, tels que les frais de performance pour certains fonds communs de placement… D’où l’importance de lire attentivement les documents d'offre avant toute souscription.

Pour faire simple, chaque option d'investissement présente des avantages et des inconvénients en termes de frais, d'impact sur le rendement, et de stratégie d'investissement :

• Les ETF offrent une structure de coût attractive, en particulier pour les investisseurs à la recherche de diversification et d'une gestion passive.
• Les fonds communs de placement, pour leur part, peuvent être une option intéressante pour les investisseurs recherchant une gestion active, malgré des frais plus élevés.
• Enfin, les actions conviennent mieux aux investisseurs souhaitant un contrôle direct sur leurs investissements, sans les frais de gestion annuels associés aux fonds et aux ETF.

Comment évaluer les frais des ETF et les comparer entre eux ?

Voici comment procéder pour évaluer les frais des ETF et les comparer efficacement entre eux.

Examiner le Total Expense Ratio (TER)

Le Total Expense Ratio représente l'ensemble des frais de gestion annuels d'un ETF, exprimé en pourcentage de l'actif total sous gestion. Un TER bas indique un coût de gestion moins élevé, ce qui est favorable pour l'investisseur.

Pour effectuer une analyse pertinente, il est recommandé d’étudier le TER de différents ETF suivant le même indice ou appartenant à la même catégorie d'investissement. Cela vous donnera une base de comparaison uniforme.

Analyser les frais de transaction

Prenez en compte les frais de courtage appliqués par votre plateforme d'investissement pour chaque achat ou vente d'unités d'ETF. Rappelons que certains courtiers offrent des transactions sans frais sur certains ETF, ce qui peut réduire le coût global de l'investissement.

Dans le même temps, souvenez-vous qu’un spread plus étroit impliquera généralement des coûts de transaction plus faibles pour l'investisseur.

Considérer aussi l’impact des autres frais

N’oubliez pas aussi de tenir compte des frais associés à la création et à la rédemption d'unités d'ETF. Ces derniers peuvent affecter indirectement le prix du marché des unités, ayant ainsi un impact sur tous les investisseurs.

De même, observez également l’écart entre la performance de l'ETF et celle de l'indice (erreur de suivi). Il s’agit encore d’un coût indirect pour l’épargnant.

Utiliser les ressources en ligne

De nombreuses ressources en ligne permettent de comparer facilement les frais des ETF. Ces plateformes fournissent des détails sur le TER, les frais de transaction, et d'autres coûts associés, ainsi que des analyses et des évaluations des ETF.

En parallèle, avant de faire un investissement, consultez attentivement le prospectus de l'ETF. Ce document détaille tous les frais et coûts associés.

Quelles stratégies pour minimiser les frais des ETF ?

Voici plusieurs stratégies efficaces pour réduire les coûts liés aux ETF et optimiser ainsi l'impact de ces frais sur votre investissement.

Choisir des ETF à faible TER

En choisissant des ETF avec un TER bas, vous minimisez les frais de gestion, ce qui aura un impact significatif sur le rendement à long terme de votre investissement.

En ce sens, pour un même indice ou secteur, comparez les TER des différents ETF disponibles sur le marché. On ne le dira jamais assez : un écart, même minime, peut se traduire par des différences significatives en termes de coûts sur la durée.

Minimiser les frais de transaction

Les frais de transaction peuvent varier d'une plateforme de courtage à l'autre. Recherchez les intermédiaires offrant des transactions d'ETF à faible coût ou sans commission pour réduire ces frais.

De même, planifiez des investissements périodiques. Au lieu d'effectuer de nombreuses petites transactions, envisagez de regrouper vos investissements. Cela réduira le nombre de transactions et, par conséquent, les frais de courtage associés.

Gérer l'impact du spread bid-ask

Investissez tant que possible dans des ETF à forte liquidité : les ETF bénéficiant d'un volume élevé de transactions quotidiennes ont tendance à avoir un spread bid-ask plus serré, ce qui réduit le coût d'achat et de vente des unités.

Pour mieux contrôler votre prix d'achat ou de vente, placez des ordres limites. Cela minimisera ainsi l'impact du spread sur vos transactions.

Surveiller les coûts indirects

Comme certains ETF peuvent inclure des frais cachés dans leur structure de coût, tels que les coûts de prêt de titres ou les frais de performance, prenez toujours le temps de lire le prospectus de l'ETF pour identifier et comprendre ces coûts.

Notre astuce en plus : Une erreur de suivi élevée de l’indice est souvent révélatrice de coûts cachés ou d’une gestion inefficace ; soyez vigilant !

Optimiser sa structure fiscale

Enfin, sachez que certains ETF sont conçus pour être plus efficaces sur le plan fiscal, en minimisant notamment les événements imposables, comme les distributions de dividendes. Ces ETF vous offriront alors un réel avantage en termes de coûts après impôts.

L'investissement dans les ETF représente une stratégie financière de plus en plus populaire, attribuable à leur capacité de fournir une exposition diversifiée à divers secteurs, tout en maintenant des frais relativement bas. Néanmoins, cela ne vous dispensera pas d’une gestion avisée des coûts. C’est ainsi que vous maximiserez réellement les avantages de vos ETF !