ETF : Des fonds indiciels exposés aux risques de marché

Pour résumer :

Les ETF regroupent une large gamme de titres (actions, obligations, etc.) et sont échangés en bourse comme des actions, permettant ainsi un investissement simultané dans tous les titres d’un indice à moindre coût.

• Risques de marché : Le principal risque associé aux ETF est le risque de marché, lié à la volatilité et aux variations des indices de référence. Rappelons-le : la performance d'un ETF est directement influencée par celle de l'indice qu'il suit.
• ETF à effet de levier : Certains ETF utilisent des effets de levier pour multiplier les gains potentiels, mais cela augmente également le risque de pertes importantes, exacerbant les impacts de la volatilité du marché.
• Gestion du risque de marché : Les risques peuvent être atténués par une diversification géographique et sectorielle, et par une stratégie d’investissement à long terme qui permet de lisser les fluctuations du marché sur la durée.

Les ETF, instruments financiers déjà utilisés depuis longtemps par les investisseurs institutionnels (banques privées, caisses de pension et organismes publics) séduisent de plus en plus les investisseurs privés. Apparus dans les années 1990, les ETF ont pour vocation de suivre et de reproduire la performance d’un indice de  référence, comme le CAC40, le NASDAQ ou même le cours de l’or . Toutefois, l’investissement dans ces fonds indiciels comporte certains risques. Le risque de marché constitue la menace la plus importante lorsqu'on investit dans des ETF.

>Découvrez tous les risques des ETF.

ETF : tout savoir sur ces fonds indiciels cotés en bourse

Petit rappel... Les ETF (Exchange Traded Funds) sont des fonds indiciels cotés en bourse, appelés aussi trackers. Le ETF sont composés de dizaines voire de centaines ou parfois de milliers de titres (actions, obligations, etc.). Ces fonds d’investissement, émis par des banques ou des sociétés de gestion, ont pour but de répliquer la performance, à la hausse comme à la baisse, d’un indice boursier de référence et d'en dégager le même rendement. Les ETF s’échangent ensuite comme des actions, tout au long de la journée de trading.

Avec les ETF, en un seul ordre, vous investissez dans tous les titres cotés et présents à l’intérieur de l’indice choisi. Ces trackers permettent donc d’investir à moindre coût dans de nombreux actifs, au moyen d'une seule valeur, sur des marchés entiers. Ce procédé simplifie ainsi l’accès aux marchés financiers aux investisseurs de tous niveaux.

Les ETF sont donc négociés (achetés et vendus) en bourse à un cours donné, comme c’est le cas, par exemple, pour les actions et obligations. Leur prix varie donc en fonction de l’offre et de la demande.

Les ETF, des placements non dénués de risques : tout savoir sur le risque de marché

L’un des principaux avantages de l’investissement indiciel dans les ETF tient dans sa diversification entre plusieurs secteurs ou pays. Via l’achat d’un seul titre, cela permet de profiter de la croissance de multiples entreprises mondiales. De ce fait, investir dans des ETF s'avère bien souvent rentable. Toutefois, les gains ne sont pas à 100% garantis et les ETF supportent bel et bien certains risques, dont le risque de marché qu'il ne faut pas sous-estimer.

Le risque de marché et de la variation de l’indice

D’une manière générale, investir dans le but d’obtenir un rendement intéressant implique une prise de risque. C’est là le concept même de la finance ! À ce titre, le risque de marché ou risque lié à l'indice de référence concerné représente l’une des menaces les plus importantes des ETF. En effet, lorsque vous investissez dans un ETF, vous placez avant tout votre épargne dans un indice boursier dont les caractéristiques de volatilité et de performance fluctuent. Rappelons-le : les actifs sous-jacents de cet indice suivi fluctuent selon le contexte économique, l’offre et la demande, etc. L’ETF fait donc de même ! Ses performances sont intrinsèquement liées à celle de l’indice suivi et à celle des titres contenus dans l’indice. Dans une période de forte volatilité, les ETF se trouvent donc exposés à des pertes importantes.

Ces paramètres financiers et économiques, tout comme la composition de l’indice sous-jacent, nécessitent d'être particulièrement bien analysés et compris pour appréhender correctement le risque de marché. En effet, un investisseur en ETF y est forcément exposé.

Bien que les ETF soient plus diversifiés que les actions individuelles, et bien qu’ils affichent un rendement qui se révèle généralement plus élevé à long terme que celui d’un compte épargne, il faut toujours garder à l’esprit qu’investir sur les marchés financiers présente un risque lié aux importantes fluctuations de ces derniers.

Les facteurs pouvant impacter de façon négative les marchés financiers sont alors multiples. Citons, par exemple, les catastrophes naturelles, les événements politiques et géopolitiques, les crises sanitaires… La valeur d’un ETF dépendant directement de la performance de l’indice sur lequel il se base. Celle-ci est donc directement exposée aux fluctuations du marché boursier.

Un risque de marché accru avec les ETF à effet de levier

Avez-vous entendu parler des ETF à effet de levier ? Le principe est très simple : alors qu’un ETF classique investit dans les actions de l’indice de référence, pour la même mise de départ un ETF à effet de levier place votre épargne dans 2 ou 3 fois plus de titres équivalents. Grâce à ce procédé, l’ETF à effet de levier amplifie les variations de son indice de référence dans le but de multiplier ses gains. Toutefois, si cela  peut ainsi lui permettre d’obtenir des performances spectaculaires, cet effet de levier peut aussi démultiplier les pertes de l’ETF.

Par conséquent, l’effet de levier décuple les risques liés à la volatilité !

Comment déterminer le risque de marché d’un ETF ?

Les fournisseurs d’ETF ont l’obligation de noter le risque dans le DICI (Document d'information clé pour l'investisseur). Ce document pré-contractuel est remis à l’investisseur lors de sa souscription. Son rôle ? Aider l’épargnant à prendre sa décision d’investissement en toute connaissance de cause.

Avant d’investir, n’oubliez jamais de vous référer à la note de risque de l’ETF. Cette note est chiffrée entre 1 et 7. La note « 1 » correspond au risque le plus faible et le « 7 » au risque le plus élevé.

Comment réduire le risque de marché ?

Le risque de marché est la contrepartie inévitable de la rentabilité d’un placement. Pour faire simple, plus un placement est risqué, et plus son potentiel de performance est élevé. Cette contrepartie, bien que nécessaire pour espérer un rendement, doit néanmoins s’accompagner d’une prise de risque mesurée et cohérente en fonction de vos objectifs financiers et de votre personnalité.

Limitez le risque de marché grâce à la diversification de votre investissement

Plus un portefeuille financier est restreint (c’est-à-dire avec peu de titres différents), plus il s’expose au risque en cas d’effondrement du cours d’un actif. Or, les faillites d’entreprises ne sont pas exceptionnelles !

En optant pour des ETF diversifiés partout dans le monde ou investissant dans divers secteurs, vous  limiterez le risque de marché. En effet, la diversification est un moyen imparable de contrer le risque. Dans ce cas, les gains des actifs ayant bien performé servent à compenser les pertes d’autres secteurs ayant éventuellement subi des pertes.

À titre d’exemple, le CAC 40 permet d’accéder à une quarantaine d’entreprises françaises. En cas de crise touchant la France, un ETF suivant la performance du CAC 40 sera forcément impacté. En revanche, un tracker suivant l’indice MSCI World, basé sur 1500 sociétés réparties dans 23 pays développés, ne sera que très peu touché !

Le saviez-vous : Le MSCI World (Morgan Stanley Capital International), qui existe depuis fin 1987, reste l’indice le plus courant en ce qui concerne l’international, car il reflète les performances des marchés boursiers sur toute la planète. Fort de cette diversification, depuis 3 décennies, il affiche plus de 9 % de rendement par an, ce qui explique d’ailleurs son attractivité auprès des investisseurs.

Misez sur une stratégie d’investissement à long terme

Sachez également qu’une stratégie d'investissement à long terme aide à équilibrer et à réduire le risque de marché.

En statistique, la loi des grands nombres indique que plus on répète une expérience aléatoire, plus le résultat moyen se rapprochera de l'espérance mathématique. Appliqué à l'investissement, cela signifie que plus la période d'investissement est longue, plus les rendements annuels moyens se rapprochent de la moyenne historique, réduisant l'impact des variations annuelles extrêmes.

En d’autres termes, sur le court terme, les marchés peuvent être très volatils, réagissant fortement aux nouvelles et événements. En investissant sur le long terme, ces fluctuations quotidiennes ou annuelles tendent à se compenser. Ainsi, la volatilité de l'investissement diminue au fur et à mesure que la période d'investissement s'allonge.

Ainsi, les risques sont aussi beaucoup plus acceptables lorsque l’échéance du placement est lointaine. Par exemple, si vous optez pour un plan d’investissement pour votre retraite, il est totalement cohérent, dans les premières années, de commencer avec un portefeuille comptant 70 % d’actions et 30 % d’obligations. Cette tactique reflète un goût du risque plus élevé qui laisse le temps de faire face à d’éventuelles pertes. En revanche, en approchant de la retraite, il est conseillé de réduire progressivement le risque en inversant le ratio actions/obligations. Ainsi, votre portefeuille sera moins exposé au risque d’un krach boursier juste avant le déblocage de vos investissements.

Investir dans des ETF présente à la fois des opportunités et des risques. Ces fonds offrent une diversification et une exposition à un large éventail de marchés via un seul investissement, ce qui les rend attrayants pour de nombreux investisseurs. Toutefois, ils ne sont pas exempts de risques, et supportent notamment le risque de marché. Une compréhension approfondie des ETF et une stratégie d’investissement judicieusement planifiée sont alors essentielles pour naviguer dans ce domaine et optimiser les rendements des trackers, tout en contrôlant leur exposition aux risques.