Pourquoi la taille de l'ETF est-elle importante ?

Pour résumer :

• Qu'est-ce qu'un ETF (ou tracker)? C'est un panier d'actifs suivant la performance d'un indice, d’un secteur, ou autre, et se négociant en bourse, comme une action ou une obligation.
• La taille de l’ETF : Elle se réfère à la somme d'argent investie dedans. Cet élément affecte généralement la liquidité (facilité de vente/achat sans perturber le prix) et la stabilité de l’ETF.

Grands vs Petits ETF :

• Grands ETF : Plus stables, liquides et généralement moins coûteux en termes de frais de gestion.
• Petits ETF : Peuvent cibler des niches spécifiques, offrant un potentiel de croissance plus élevé, mais avec plus de risques et des coûts potentiellement plus hauts.
• Choisir la taille d'ETF : Pour cela, considérez votre tolérance au risque, vos objectifs d'investissement, l'importance de la liquidité, les coûts, la performance passée, la diversification du portefeuille, et faites une recherche approfondie.

Alors que la popularité des ETF (Exchange-Traded Fund) continue de croître auprès des épargnants, un aspect, bien que primordial, est encore souvent négligé dans leur choix d’investissement : la taille de l’ETF. Mesurée par ses actifs sous gestion (AUM), celle-ci peut influencer de manière significative la liquidité, la stabilité, et même les coûts associés à l'investissement. Alors, que diriez-vous de décomposer l'importance de la taille de l'ETF, en explorant les avantages et les défis que cela représente ?

>Découvrez comment sélectionner un ETF.

Comprendre ce qu'est un ETF

Définition d’un ETF, ou tracker

Un ETF est un type de fonds d'investissement qui se négocie sur le marché boursier de la même manière que les actions, les obligations ou d’autres titres. Sa particularité ? Il est conçu pour tracker, c'est-à-dire répliquer, la performance d'un indice boursier (comme le S&P 500 ou le MSCI World), un secteur, une matière première, ou un autre actif. Pour faire simple, les ETF combinent les avantages d'un fonds d'investissement, en offrant une diversification des titres, avec la liquidité d'une action ou d’une obligation individuelle.

Comment fonctionne un ETF ?

Prenons l'exemple d'un ETF suivant l'indice S&P 500, réputé pour inclure 500 des plus grandes entreprises américaines. Lorsqu'un investisseur achète une part de cet ETF, il investit indirectement dans les 500 entreprises de l'indice pour obtenir leur performance, sans avoir à acheter les actions de chaque entreprise individuellement. L'ETF détient les titres des entreprises dans la même proportion que leur représentation dans l'indice, ce qui lui permet de reproduire sa performance. Cela signifie que si l'indice S&P 500 monte ou descend, la valeur de l'ETF suit de près ces mouvements.

Les avantages d'investir dans des ETF pour les épargnants

• Diversification : Un seul ETF offre une exposition à un large éventail d'actifs, ce qui réduit le risque par rapport à l'investissement dans une seule action.
• Coût-Efficacité : Les ETF sont généralement gérés passivement. Cela se traduit par des frais de gestion plus bas que ceux des fonds d'investissement traditionnels, quant à eux gérés activement.
• Liquidité : Comme les ETF se négocient sur le marché boursier, ils peuvent être achetés et vendus à tout moment pendant les heures de trading. Or, cela offre une certaine flexibilité et liquidité aux investisseurs.
• Transparence : Les investisseurs peuvent facilement voir quels titres sont détenus par l'ETF, en quelle proportion, et ajuster leur portefeuille en conséquence.
• Accès simplifié : Les ETF permettent aux investisseurs d'accéder à des marchés ou secteurs spécifiques qui pourraient être difficiles à atteindre autrement.

La taille de l'ETF : une mesure de quoi exactement ?

Qu’est-ce que la taille d’un ETF exactement ?

La taille d'un ETF est généralement mesurée par ses actifs sous gestion (AUM - Assets under Management), c’est-à-dire le total du marché de tous les actifs financiers que l'ETF détient dans son portefeuille.

Cela peut inclure des actions, des obligations, ou tout autre titre composant l'ETF. La taille reflète la somme totale investie par les investisseurs dans ce fonds. En d'autres termes, les AUM d'un ETF sont un indicateur de sa taille et de son poids sur le marché.

Différences entre un grand ETF et un petit ETF : risques et opportunités

Grands ETF

Les grands ETF, tels que ceux trackant des indices majeurs comme le S&P 500 ou le MSCI World, offrent une grande liquidité, des frais de gestion généralement plus bas, et une certaine tranquillité d'esprit en raison de leur réputation et de leur performance historique (bien qu’elle ne garantisse pas de gains futurs). Ils sont souvent considérés comme des choix plus sûrs pour les investisseurs cherchant à minimiser les risques.

Toutefois, en raison de leur taille et de leur gestion passive, les grands ETF peuvent être moins flexibles face aux ajustements rapides du marché. De plus, ils peuvent être moins susceptibles de découvrir des opportunités d'investissement qui pourraient offrir des rendements plus élevés.

Petits ETF

Les petits ETF, bien qu'ils comportent un risque de liquidité plus élevé et des frais de gestion potentiellement plus importants, peuvent offrir des opportunités d'investissement uniques dans des niches de marché ou des secteurs spécifiques. Ils peuvent être plus agiles et s'adapter rapidement aux changements du marché, offrant potentiellement une meilleure performance aux épargnants prêts à accepter un risque plus élevé.

Notez aussi que le principal risque des petits ETF est lié à leur liquidité. Il peut alors être plus difficile d’acheter ou de vendre rapidement des parts sans affecter leur prix. De plus, il existe un risque accru que l'ETF soit fermé si les AUM tombent en dessous d'un certain seuil, ce qui peut alors forcer les investisseurs à vendre à un moment inopportun.

Les avantages d’un grand ETF

Les avantages d'investir dans un grand ETF sont multiples et variés :

• Liquidité élevée : Les grands ETF bénéficient d'une liquidité supérieure, ce qui signifie que les investisseurs peuvent acheter et vendre des parts avec facilité sur le marché. Or, cette liquidité est très importante, surtout dans des situations de marché volatiles où l'accès rapide aux fonds et la capacité de réagir rapidement peuvent faire une grande différence !
• Réduction du risque de glissement : Grâce à leur liquidité élevée, les grands ETF réduisent le risque de glissement (slippage). En d’autres termes, ils permettent aux investisseurs d'acheter et de vendre des titres à des prix très proches des cotations du marché. Cela leur assure des ordres exécutés à des prix prévisibles et justes.
• Coûts de gestion plus bas : Les grands ETF profitent souvent d'économies d'échelle, ce qui se traduit par des frais de gestion réduits pour les investisseurs, et donc de meilleurs rendements.
• Régularité : La grande taille d'un ETF est souvent perçue comme un indicateur de régularité. Un grand nombre d'actifs sous gestion peut témoigner de la confiance des investisseurs dans l'ETF, ce qui peut attirer encore plus d'investissements et créer un cercle vertueux de croissance.
• Diversification améliorée : Les grands ETF offrent généralement une diversification plus large,  en suivant des indices majeurs comme le S&P 500 ou le MSCI World. Or, cela peut aider à réduire le risque global du portefeuille ; en répartissant les investissements sur un large éventail de titres et de secteurs.
• Meilleure correspondance avec l'indice de référence : Grâce à des stratégies de gestion efficaces et à la taille significative des actifs qu'ils gèrent, les grands ETF ont tendance à mieux reproduire la performance de leur indice de référence.
• Accès à des indices majeurs et à des marchés divers : Les grands ETF permettent aux investisseurs d'accéder à des indices majeurs et à des marchés variés, y compris internationaux, sans qu’ils n’aient à acheter individuellement chaque titre. Cela simplifie le processus d'investissement et ouvre donc des opportunités d'exposition mondiale.
• Transparence des investissements : Enfin, la gestion des grands ETF est caractérisée par une réelle transparence, offrant aux investisseurs une visibilité claire sur les titres détenus et la stratégie d'investissement employée.

Les considérations à avoir avant d’investir dans de petits ETF

Même si les grands ETF sont souvent plébiscités, notez qu’investir dans de petits ETF peut aussi offrir des opportunités uniques. Cependant, il est alors essentiel de bien comprendre les avantages potentiels et les risques associés à ces trackers.

Un potentiel de croissance plus élevé : quand et pourquoi cela pourrait être avantageux ?

Les petits ETF offrent souvent une exposition à des secteurs de niche ou à des marchés émergents qui ne sont pas couverts par les grands ETF. Cela peut donc représenter des opportunités de croissance significatives.

En raison de leur concentration sur des niches spécifiques ou des stratégies d'investissement innovantes, les petits ETF peuvent parfois surpasser les indices de marché plus larges (comme le S&P 500 ou MSCI World), pour les investisseurs prêts à accepter un niveau de risque plus élevé.

Les risques associés

En raison de leur taille réduite, les petits ETF peuvent souffrir d'une liquidité moindre, ce qui signifie que les investisseurs pourraient avoir du mal à acheter ou à vendre des actifs sans influencer leur prix. Ce risque est particulièrement pertinent dans des situations de marché volatiles ou lorsqu'un investisseur cherche à liquider rapidement sa position.

De plus, un petit ETF fait face à un risque accru de fermeture, surtout s'il ne parvient pas à attirer suffisamment d'actifs sous gestion pour couvrir ses coûts opérationnels. Or, une fermeture forcerait les investisseurs à vendre leurs parts, potentiellement à des moments peu opportuns et à des prix défavorables.

Enfin, en plus du fait d’avoir des frais de gestion plus élevés que les grands ETF, les petits trackers ont aussi une plus faible liquidité pouvant entraîner des écarts plus importants entre les prix d'achat et de vente (spreads). Cela augmente donc indirectement le coût de transaction pour les investisseurs.

Comment savoir si un petit ETF convient à votre stratégie d'investissement ?

• Analyse de la tolérance au risque : Avant d'investir dans un petit ETF, évaluez votre tolérance au risque. Les petits ETF ont une volatilité plus élevée et un certain niveau de risque de perte, en échange d’un potentiel de rendements plus élevés.
• Objectifs d'investissement : Vérifiez que les secteurs de niche ou les marchés émergents ciblés par le petit ETF s'alignent sur vos objectifs d'investissement à long terme. Dans ce cas, il est vrai qu’un petit ETF peut offrir une opportunité d'accroître la diversification de son portefeuille.
• Recherches approfondies : Avant d’investir dans un petit ETF, il est primordial d’effectuer une analyse approfondie. Examinez les actifs sous gestion, la stratégie d'investissement, les frais de gestion, ainsi que la performance historique du tracker. Une attention particulière est portée à la liquidité de l'ETF et au risque de fermeture.
• Diversification : Pour finir, même si un petit ETF semble prometteur, il est sage de ne pas placer une part disproportionnée de votre portefeuille dans un seul placement. La diversification peut vous aider à atténuer le risque global.

Comment choisir la taille d'ETF appropriée à vos besoins ?

Voici une série d'étapes qui vous aideront à faire un choix éclairé en matière de taille d’ETF.

Évaluer votre tolérance au risque

Comprenez que l'investissement dans des ETF de petite taille peut offrir un potentiel de rendement plus élevé, mais un risque accru. Les grands ETF, suivant des indices reconnus comme le S&P 500 ou le MSCI World, tendent en revanche à être moins volatils. Alors, vers quoi penchera votre préférence : la régularité ou le rendement quitte à prendre des risques ?

Définir vos objectifs d'investissement

Si votre objectif est de générer une croissance à long terme, vous pourriez explorer des ETF de plus petite taille ciblant des secteurs de niche ou des marchés émergents.

À plus court terme, en revanche, il est vivement préconisé de miser sur des investissements plus stables et prévisibles, comme les grands ETF trackant des indices majeurs.

Comprendre l'importance de la liquidité

Les grands ETF offrent généralement une meilleure liquidité, ce qui signifie que vous pourrez acheter et vendre des actions, des obligations ou autres actifs de l'ETF plus facilement, sans affecter significativement leur prix. Cette caractéristique est essentielle si vous souhaitez avoir la flexibilité de réajuster rapidement votre portefeuille en réponse aux fluctuations du marché.

Examiner les coûts associés

Prenez en compte les frais de gestion et les coûts de transaction potentiels. Les grands ETF, en raison de leur taille et de leur gestion passive, ont tendance à avoir des frais de gestion plus bas, ce qui peut améliorer la performance nette de l’investissement sur le long terme.

Observer la performance historique

Bien que la performance passée ne soit pas un indicateur fiable de résultats futurs, celle-ci pourra vous donner une idée de la façon dont un ETF a géré les fluctuations du marché par le passé. Pour évaluer leur résilience et leur potentiel de croissance, comparez la performance des ETF dans des conditions de marché similaires.

Diversification du portefeuille

En matière de gestion du risque, la diversification est vivement recommandée. Un mélange d'ETF de différentes tailles vous permettra d’équilibrer le risque et la performance, en vous offrant à la fois la stabilité des grands indices et le potentiel de croissance des secteurs de niche.

Recherche et analyse

Dans tous les cas, avant de prendre une décision, effectuez une recherche approfondie sur les ETF que vous envisagez. Examinez les actifs sous gestion, la stratégie d'investissement, la composition du portefeuille, et n’hésitez pas consultez des avis d'experts et des analyses de marché.

La décision d'investir dans un ETF de grande ou petite taille ne doit pas être prise à la légère. Ce choix nécessite une réflexion approfondie, basée sur vos objectifs personnels d'investissement, votre tolérance au risque et votre stratégie d'investissement globale. Prenez donc le temps de la réflexion !