ETF : Les risques liés aux marchés émergents

Pour résumer :

• Les marchés émergents ont un potentiel de croissance plus important que les marchés développés.
• Les risques liés aux marchés émergents sont cependant plus marqués, en raison d'instabilités politiques ou économiques locales.
• L'investissement dans un ETF marchés émergents peut être une très bonne option pour tirer parti de ce type d’économie, tout en gérant ces risques de manière optimisée.
• Ce type de support indiciel peut par exemple répliquer l'indice MSCI Emerging markets, comportant actuellement des actifs sous-jacents émanant de 24 pays émergents.

En matière d'investissement, la diversification est une règle d’or pour limiter les risques. Or, les ETF constituent un excellent moyen de diversification, tout en permettant de placer son argent en pariant sur les marchés émergents (emerging markets). Mais s'agit-il d'un bon choix ? Quels sont les risques que ces marchés font peser sur les investisseurs en ETF ?

>Découvrez tous les risques des ETF.

Qu'est-ce que les marchés émergents ?

Il faut tout d'abord bien cerner la notion de marchés émergents. Ces marchés financiers sont situés dans des pays en voie de développement et sont pris en compte par les responsables de fonds dès lors qu'ils présentent un important potentiel de croissance économique.

Les marchés émergents, ou emerging markets, se distinguent par le développement rapide de leur économie. Leur taux de croissance est généralement supérieur à celui des économies des pays développés. Il est soutenu par différents facteurs, comme l'urbanisation, l'investissement dans les infrastructures, l'industrialisation et une augmentation de la productivité.

Le développement financier des marchés émergents est important, dans la mesure où l'objectif est de répondre aux besoins de financement des entreprises locales. Les pays en voie de développement mettent donc en place un large panel d'instruments financiers pour accélérer leur croissance. Le marché obligataire, par exemple, en fait partie. Les ETF, quant à eux, participent aussi activement à l’essor de ces territoires.

À titre d’exemple, choisir un ETF répliquant l'indice MSCI Emerging markets, est un excellent moyen de miser sur la croissance des pays émergents.

Pourquoi investir dans des ETF marchés émergents ?

Faut-il privilégier l'investissement dans les marchés émergents plutôt que sur les places boursières occidentales ? Pas forcément. Néanmoins, un ETF comme le Xtrackers MSCI Emerging Markets peut constituer une intéressante opportunité de diversification pour votre portefeuille...

Quel est l'intérêt de ce type de tracker ? Les pays émergents ont un poids économique croissant, c'est pourquoi leurs marchés financiers jouent un rôle de plus en plus important dans l'économie mondiale. Ces pays se distinguent aussi par leur croissance économique rapide. Or, les répercussions de cette croissance sur les marchés financiers mondiaux sont notables, en particulier en ce qui concerne les flux de capitaux et le commerce.

Pour ces différentes raisons, les marchés émergents sont particulièrement dynamiques et offrent aux investisseurs des opportunités de rendement élevées. Il convient cependant de ne pas négliger les risques liés à ce type d'investissement.

ETF marchés émergents : connaître les risques

Le MSCI Emerging Markets est un indice qui suit l'évolution d’actions issues de 24 pays émergents. Il est un excellent indice sous-jacent pour tout épargnant souhaitant investir dans un ETF axé sur les économies émergentes. De plus, étant particulièrement diversifié, il cherche à pondérer le risque. Pour autant, avant de s’engager, l'investisseur doit les connaitre.

Investissement dans les ETF marchés émergents : un placement risqué ?

Avant tout, vous devez avoir conscience que lorsqu'on évoque les emerging markets, on ne parle pas d'une réalité économique homogène. Les marchés émergents comprennent en effet une grande variété de pays. Les caractéristiques économiques, politiques et sociales peuvent donc être contrastées. Parmi les emerging markets, on trouve en effet des pays comme la Chine, le Vietnam, les pays arabes, mais aussi la Turquie et différents pays d'Amérique latine, comme le Brésil.

Il n’est donc pas difficile de comprendre que ces pays émergents présentent des situations économiques et financières contrastées.

Le risque associé dépend alors en particularité de la grande volatilité de ces marchés, des fluctuations importantes des taux de change, mais aussi de la situation politique de chaque territoire. Rappelons-le : les conditions macroéconomiques des pays émergents sont souvent instables.

Les marchés émergents attirent cependant des investisseurs du monde entier, en raison du potentiel de bénéfices important (souvenez-vous toutefois que les bénéfices ne sont jamais garantis avec les ETF).

L'important est de comprendre la nature des risques, afin de pouvoir les gérer et surtout, de prendre des décisions d'investissement judicieuses concernant vos ETF de marchés émergents.

Analyser les risques liés aux ETF marchés émergents

Le risque principal est souvent de nature politique. Bien que ça ne soit pas une vérité absolue, les pays émergents sont généralement plus instables. De plus, il n’est pas rare que des décisions gouvernementales y soient prises de manière soudaine et imprévisible, entraînant des conséquences négatives pour les investisseurs étrangers.

Par ailleurs, si vous misez sur un ETF marchés émergents, vous serez également exposé au risque de change, comme pour n'importe quel ETF hors zone euro. Autrement dit, la fluctuation des taux de change affectera la valeur du fonds indiciel. De plus, dans le cas des ETF marchés émergents, le phénomène est encore amplifié, parce que les devises locales sont plus volatiles que le dollar ou l'euro.

La vente ou l'achat d'actifs peut également être plus complexe sur les marchés émergents que sur les marchés développés, en raison de problèmes ponctuels ou plus durables de liquidités. En cas de fluctuation des prix, cela signifie que vous pourriez avoir plus de difficultés à sortir rapidement d'une position boursière, sans en affecter le prix.

Enfin, gardez bien à l’esprit que les marchés émergents sont plus fragiles face aux crises financières. Par conséquent, il y a de plus grands risques de crises bancaires, de bulles spéculatives et de problèmes liés à l'endettement.

Comment maîtriser les risques liés à l'investissement sur les ETF marchés émergents ?

Comme vous avez pu le voir ci-dessus, les marchés émergents sont intéressants pour l'investisseur, en raison de leurs opportunités de croissance. L'objectif ne sera donc pas de les éviter, mais plutôt de définir des stratégies permettant de maîtriser leurs risques spécifiques.

Diversifier ses investissements en ETF

Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier ! Diversifiez vos investissements, non seulement entre différents pays émergents, mais aussi entre différents secteurs et classes d'actifs. Cela peut aider à réduire le risque spécifique au pays ou au secteur.

En ce sens, la diversification propre aux ETF (ou trackers) constitue une bonne stratégie de gestion du risque. Il ne s'agit évidemment pas de tout miser sur les pays émergents, mais plutôt de compléter un portefeuille comportant déjà des actions ou des ETF des marchés développés.

Faire des recherches approfondies sur les ETF marchés émergents sélectionnés

Sachez ensuite qu’il existe de nombreux ETF différents, portant tous sur les marchés émergents, ciblant par exemple diverses régions du globe : le Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF 1C, l'ETF iShares MSCI EM UCITS ou encore l'ETF Amundi Emerging markets en font partie. Prenez toujours le temps de vous faire expliquer la composition du fonds indiciel ou consultez la fiche d'information des trackers pour savoir précisément sur quoi repose votre investissement.

Avant d'investir dans un ETF pays émergent, il est essentiel de bien comprendre l'économie, la politique, et les conditions sociales des pays émergents concernés. Cela inclut l'évaluation de leur stabilité politique, de leurs politiques économiques, des conditions de marché, et de leurs pratiques réglementaires.

Prenons l’exemple de l'indice MSCI Emerging markets. Cet indice couvre 24 pays émergents, dont la Chine et l'Inde, ou encore Taïwan. Les actions chinoises constituent la majeure partie de l'indice, à hauteur de près de 25 %. L'Inde et Taïwan comptent respectivement pour 17,98 et 16,61 % (Source : MSCI.com, janvier 2024).

Pour l'investisseur européen, il n'est pas simple d'acheter directement des actions dans ces pays émergents. C'est pourquoi les ETF constituent une bonne alternative.

Investir progressivement et surveiller ses ETF marchés émergents

Au lieu d'investir un gros montant d'un coup dans un ETF de pays émergents, envisagez d'investir progressivement. Cela peut aider à atténuer le risque de marché et vous permet de réagir, si besoin, aux fluctuations des marchés émergents.

De même, n’oubliez pas que les marchés émergents peuvent être volatils. Une surveillance et une réévaluation constantes de vos investissements en ETF seront nécessaires pour vous adapter rapidement aux changements.

Protéger ses ETF contre le risque de change

Enfin, le risque de fluctuation des taux de change peut affecter le rendement des investissements en ETF de pays émergents. L'utilisation d'instruments de couverture, comme les options de change et les contrats à terme, peut aider à gérer ce risque.

Vous l’aurez compris, si leur potentiel est énorme, les marchés émergents présentent aussi d’importants risques. Il est donc peu recommandé de tout miser sur eux. Une stratégie d'investissement équilibrée peut cependant intégrer ce type d'actifs, de préférence sous la forme d'un ETF, pour davantage de diversification. L'investisseur peut alors mieux gérer le risque lié aux marchés émergents, tout en profitant de leur croissance potentielle.