Le risque de devise

Pour résumer :

Qu'est-ce que le risque de devise ?

• Définition : Le risque de devise, ou risque de change, désigne la possibilité que les fluctuations des taux de change entre deux devises affectent la valeur des investissements et des revenus des SCPI.
• Conséquences : Une dépréciation de la devise étrangère par rapport à l'euro réduit les revenus et la valeur des parts de SCPI, tandis qu'une appréciation peut les augmenter.

Comment gérer le risque de devise ?

• Diversification des investissements : Répartir ses placements sur plusieurs marchés immobiliers et devises pour réduire l'impact des fluctuations d'une seule devise.
• Choisir des SCPI avec une vraie gestion de risque : Sélectionner des SCPI dont la société de gestion utilise des stratégies de couverture et ayant une expérience avérée dans la gestion des risques de devise.
• Suivi régulier du marché : Se tenir informé des tendances économiques et des fluctuations des devises pour ajuster ses investissements en conséquence.
• Consultation de professionnels : Faire appel à des conseillers en gestion de patrimoine pour élaborer des stratégies personnalisées et efficaces de gestion du risque de devise.

Les SCPI, ou Sociétés Civiles de Placement Immobilier, sont des véhicules d'investissement permettant aux épargnants d'acquérir des parts d'un portefeuille immobilier diversifié. Mais, dans ce contexte, avez-vous pensé aux SCPI internationales pour profiter des opportunités offertes par les marchés étrangers ? Ces investissements peuvent générer des loyers et des revenus particulièrement attractifs. Toutefois, ils comportent également des risques spécifiques liés aux fluctuations des devises. C’est ce que l’on appelle le « risque de devise ».

Qu'est-ce qu'une SCPI ?

Une Société Civile de Placement Immobilier est un outil d’investissement financier et de gestion de patrimoine qui permet d'investir dans l'immobilier sans avoir à acheter directement un bien. En achetant des parts de SCPI, les investisseurs deviennent alors copropriétaires d'un portefeuille immobilier professionnel (bureaux, commerces, résidences, etc.), géré par une société de gestion spécialisée. Ce placement offre notamment l'avantage de mutualiser les risques et de percevoir des revenus réguliers sous forme de dividendes issus des loyers.

Le fonctionnement d'une SCPI est simple : la société de gestion collecte des fonds auprès des investisseurs, achète des biens immobiliers, les loue et redistribue les loyers perçus sous forme de dividendes. Ainsi, les investisseurs peuvent diversifier leur capital dans plusieurs marchés immobiliers, sans avoir à se soucier de la gestion locative quotidienne.

>Découvrez tout sur les risques de la SCPI.

Les SCPI Internationales

Les SCPI internationales, comme leur nom l’indique, permettent d'accéder à des marchés étrangers et d'en tirer parti. L’objectif pour les investisseurs ? Jouir d’une plus grande diversification géographique et avoir la possibilité de profiter de taux de rendement potentiellement plus élevés que ceux du marché immobilier français.

Pourquoi s'intéresser aux SCPI internationales ?

L'un des principaux avantages des SCPI internationales est la diversification géographique. Plus concrètement, en répartissant leurs investissements sur plusieurs marchés immobiliers étrangers, les investisseurs réduisent le risque lié à une économie ou à un secteur immobilier spécifique. Ainsi, lorsque le marché immobilier français connaît une période de ralentissement, les rendements générés par des biens situés, par exemple, en Allemagne ou aux États-Unis peuvent compenser cette baisse.

De plus, certains marchés immobiliers internationaux offrent des taux de rendement plus élevés que ceux observés en France. En investissant dans des parts de SCPI internationales, les épargnants peuvent donc bénéficier de ces opportunités tout en profitant d'une gestion professionnelle.

Présentation de quelques marchés populaires pour les SCPI internationales

• Europe : Les marchés immobiliers européens, tels que l'Allemagne, les Pays-Bas ou l'Espagne, sont très prisés pour leur stabilité et leurs rendements attractifs. Ces pays offrent un cadre réglementaire strict et une demande locative élevée, garantissant ainsi des revenus réguliers pour les investisseurs en SCPI.
• États-Unis : Le marché immobilier américain est connu pour ses rendements potentiellement élevés. Les SCPI investissant aux États-Unis peuvent alors bénéficier d'une forte demande locative, notamment dans les grandes métropoles comme New York, Los Angeles ou Miami. Cependant, il est alors essentiel de comprendre et de gérer le risque de devise lié à l'investissement en dollars américains.
• Asie : Bien que moins courants, certains investisseurs se tournent aussi vers les marchés asiatiques pour diversifier davantage leur portefeuille. Des pays comme le Japon ou Singapour offrent en effet des perspectives de croissance intéressantes et des rendements attractifs. Là encore, gare au risque de devise !

Définition du risque de devise

Explication simple du risque de devise

Le risque de devise, également appelé risque de change, désigne la possibilité que les fluctuations des taux de change entre deux devises affectent la valeur des investissements et des revenus.

Pour les investisseurs en SCPI internationales, ce risque se manifeste lorsque les loyers et les rendements de leurs placements sont générés dans une devise étrangère. Par exemple, lorsqu’une SCPI investit dans l'immobilier aux États-Unis, les loyers perçus sont en dollars américains. Pourtant, les investisseurs français reçoivent bien leurs revenus en euros.

Or, ces fluctuations peuvent avoir un impact significatif sur le rendement des SCPI. Si la devise étrangère se déprécie par rapport à l'euro, la conversion en euros fait forcément diminuer la valeur des revenus et des dividendes.

Comment les fluctuations des taux de change peuvent affecter les rendements ?

Les taux de change varient constamment en fonction de nombreux facteurs économiques, politiques et financiers. Pour les SCPI internationales, ces variations peuvent influencer directement les revenus des investisseurs, via plusieurs éléments clés :

• Les revenus locatifs : Les loyers perçus en devise étrangère sont convertis en euros avant d'être redistribués aux investisseurs. Une dépréciation de la devise étrangère par rapport à l'euro entraînera donc des revenus locatifs perçus en euros moins élevés.
• La valorisation des biens immobiliers : La valeur des biens immobiliers dans lesquels la SCPI investit est également sujette aux fluctuations des devises. Ainsi, si une SCPI détient des immeubles en Angleterre et que la livre sterling se déprécie, la valeur de ces biens, une fois convertie en euros, diminue aussi.
• Les dividendes et la rémunération des parts : Les fluctuations des taux de change impactent également les dividendes versés aux investisseurs. Lorsque la devise étrangère se déprécie, les dividendes en euros sont réduits, ce qui affecte ainsi le rendement des parts de SCPI.
• Les coûts de gestion : Les frais de gestion de la SCPI, si payés en devise étrangère, peuvent aussi varier en fonction des taux de change. Cela peut donc avoir un impact sur le coût global de la gestion et, par conséquent, sur les revenus nets distribués aux investisseurs.

Comment gérer le risque de devise en SCPI ?

Le risque de devise en SCPI nécessite une approche proactive et diversifiée. Certaines techniques permettent de minimiser les impacts négatifs des fluctuations des taux de change.

La diversification des investissements

La diversification est une stratégie essentielle pour gérer le risque de devise dans les SCPI. L’idée est simple : répartir son investissement sur plusieurs marchés immobiliers et devises permet de réduire l'impact des fluctuations d'une seule devise sur l’investissement en SCPI.

Par exemple, investir dans des SCPI en Europe, aux États-Unis et en Asie permet de répartir le risque et de bénéficier des performances variées de chaque marché immobilier.

Diversifier ses investissements immobiliers à travers différentes zones géographiques peut offrir une protection logique contre les variations des taux de change. Si une devise se déprécie, les rendements des autres devises compense cette perte, stabilisant ainsi les revenus globaux des investisseurs.

Les techniques de couverture

Les techniques de couverture, ou hedging, permettent de protéger ses investissements contre les fluctuations des taux de change. Il s’agit alors d’utiliser divers instruments financiers pour couvrir le risque de devise :

• Les contrats à terme : Ces contrats permettent de fixer un taux de change à une date future, pour que les revenus et les capitaux soient convertis à ce taux, indépendamment des fluctuations du marché. Cela offre une sécurité quant à la prévision des rendements et des revenus.
• Les options de change : Les options de change donnent le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre une devise à un prix fixé à l'avance. Cela permet aux SCPI de se protéger contre des variations défavorables tout en profitant des fluctuations favorables.

Les SCPI qui utilisent ces instruments financiers peuvent ainsi offrir une plus grande stabilité aux investisseurs, en limitant l'impact des variations des devises sur leurs revenus et le capital de la SCPI.

Le choix de SCPI avec une stratégie de gestion de risque

Lors de la sélection de SCPI internationales, il est fortement recommandé de choisir des structures ayant une stratégie de gestion de risque bien définie. Pensez donc à vérifier que la société de gestion a mis en place des mesures pour couvrir le risque de devise.

Pour cela, sachez que la société de gestion à l’obligation de vous fournir des informations claires et détaillées sur ses stratégies de couverture utilisées et sur sa gestion des risques liés aux devises.

Pensez aussi à examiner les performances passées des SCPI pour comprendre comment la société de gestion a géré les fluctuations des devises dans le passé. Toutefois, souvenez-vous que les performances passées ne présagent pas des performances futures.

Enfin, dites-vous bien qu’une société de gestion expérimentée et spécialisée dans les investissements internationaux sera forcément mieux équipée pour gérer le risque de devise et optimiser les rendements de ses investisseurs.

Pour gérer au mieux le risque de devise, faites en sorte de rester informés des tendances économiques et des fluctuations des devises. Tenez-vous au fait des évolutions mondiales. Enfin, n’hésitez pas à faire appel à des conseillers en gestion de patrimoine pour mieux comprendre le risque de devise et élaborer des stratégies personnalisées afin de le contrer.