Les ETF répliquant les performances du cours de l'or

Pour résumer :

Les ETF or (ou gold) sont des fonds négociés en bourse suivant le prix de l'or.

Avantages des ETF or :

• Diversification des investissements
• Valeur refuge en temps de crise
• Potentiel de rendement intéressant

Critères de sélection :

• Type d'ETF (physique ou synthétique)
• Volatilité de l'or
• Couverture du taux de change
• Liquidité et volume de transactions
• Tracking error
• Risque de contrepartie
• Structure légale et fiscale
• Frais annuels
• Réputation de l'émetteur
• Valeur éthique et impact environnemental

Les ETF or (Exchange-Traded Funds) permettent d'investir facilement dans l'or sans en détenir physiquement. Ils répliquent le prix de l'or, offrant ainsi une alternative pratique pour diversifier son portefeuille et profiter des avantages de ce métal précieux.

>Découvrez tous les types d'ETF.

Qu’est-ce qu’un ETF or (gold) et comment cela fonctionne ?

Un ETF or (Exchange-Traded Fund) est un fonds indiciel négocié en bourse, qui suit étroitement le prix de l’or. Ce type de placement permet donc d’investir de manière plus simple sur ce métal précieux, sans nécessité d'en détenir physiquement.

Pour faire simple, lorsque vous placez votre argent dans un tracker or, cela signifie que vous achetez les parts d’un fonds indiciel qui suit le prix de l’or ou détient de l’or. Cet investissement peut être réalisé de 2 manières : par réplication physique ou synthétique.

Réplication physique

Dans le cas d’une réplication physique, l’ETF or détient réellement de l’or physique, généralement sous forme de pièces ou de lingots stockés en sécurité dans des coffres-forts par exemple. On citera pour exemple le fonds iShares Physical Gold qui détient réellement 200 tonnes d’or, stockées en sécurité à Londres.

Réplication synthétique ou indirecte

Dans le cas de la réplication synthétique, l’ETF or se sert d’instruments financiers, comme le swap, pour reproduire la performance du prix de l’or. Un contrat est conclu entre l’ETF et un établissement financier qui est tenu, en échange d’une commission, de fournir le rendement de l’indice or. On parle aussi d’ « or papier », car aucun lingot n’est acheté directement par l’émetteur de l’ETF.

Distinction entre or alloué et or non alloué

Dans le cas de l’or alloué, l’émetteur de l’ETF détient directement des lingots numérotés. Lorsque l’or n’est pas alloué, l’émetteur de l’ETF possède en réserve un certain nombre de lingots équivalent à son placement sans que ces derniers soient identifiables par des numéros de série précis.

ETF et ETC or : une distinction à faire

En matière de finance, il convient de bien distinguer les ETF or des ETC or, car bien souvent les 2 termes sont confondus. Il existe en effet une différence entre ces 2 types d’investissement :

Comme cité précédemment, un ETF or (ou ETF gold) vous donne la possibilité d’investir dans des sociétés exerçant dans le secteur aurifère. C’est le cas, par exemple, des compagnies minières exploitant ce précieux minerai. Rappelons-le, les ETF sont des investissements qui offrent une exposition indirecte au prix de l’or. En effet, les ETF subissent toujours l’influence d’autres facteurs, tels que la performance de la société de gestion, les fluctuations du marché régi par l’offre et la demande, etc. Plus concrètement, les ETF or s’adressent principalement aux personnes souhaitant profiter de tout le potentiel du secteur de l’or, tout en étant conscientes qu'elles restent liées aux aléas du marché financier du précieux métal jaune.

Le terme d’ETC or (Exchange Traded Commodity) recouvre quant à lui un type de titres également négocié en bourse, mais un peu particulier. Il s’agit d’une créance, sorte d’obligation au porteur, dont la valeur est liée à la performance des matières premières (or, pétrole, métaux,énergie, bétail, produits agricoles... ). La réplication d’un ETC est toujours physique, ce qui signifie que le fonds détient de l'or physique pour représenter les investissements. En clair, pour chaque unité d'ETC or achetée par un investisseur, il existe une quantité d’or physique stockée en tant que garantie.

Pourquoi choisir un investissement en ETF or (ou gold) ?

Investir dans un ETF s’avère particulièrement intéressant à plusieurs égards.

Diversifier vos investissements

Grâce à l’investissement dans un ETF or, vous profiterez d’une diversification de vos investissements. Qui plus est, l’industrie aurifère se distingue des autres secteurs économiques : elle pèse de plus en plus lourd dans l’économie mondiale et ses cycles diffèrent aussi des autres.

Rappelons-le : le secteur or recouvre une chaîne de valeurs qui va de l’industrie minière au raffinage, à la fabrication de lingots, de bijoux, de pièces électroniques en passant par l'art et le mobilier.

Il est souvent possible d’investir dans des ETF or à hauteur d’environ 5 % de la valeur totale du portefeuille. Privilégier des entreprises d'extraction et de production d’or vous fait ainsi profiter de la croissance et de la rentabilité potentielles du secteur.

Une valeur refuge en temps de crise

D’une manière générale et malgré quelques exceptions, l’or est souvent considéré comme une valeur refuge en temps de crise, et ce pour plusieurs raisons :

• Contrairement aux devises impactées par les épisodes d’inflation et de dévaluation, l’or a tendance à maintenir sa valeur, offrant ainsi une protection contre la perte de pouvoir d’achat.
• L’or est également rare, ce qui le rend précieux et le distingue des autres actifs financiers qui peuvent perdre tout ou partie de leur valeur.
• L’or a un risque de contrepartie limité, c’est-à-dire peu de dépendance à une partie tierce pour garantir la valeur de l’actif. L’or se différencie ainsi des actions et obligations étroitement liées à la solvabilité de l’émetteur.
• L’or offre aussi une diversification intéressante surtout en période de crise où les marchés financiers se révèlent parfois extrêmement volatils. Sa performance n’étant en général par corrélée aux fluctuations des marchés boursiers, les investisseurs se servent de ce placement pour limiter le risque global de leur portefeuille. En cas de crise géopolitique, économique ou même de guerre, ils optent généralement pour l’or en tant que valeur refuge. En effet, il n’est pas rare de constater que son prix tend à monter dans un contexte de tensions internationales. À titre d’exemple, durant la crise financière de 2008, la valeur de l’or est montée en flèche pendant que les marchés boursiers s’effondraient.

Un rendement potentiel intéressant

Les entreprises aurifères ou en lien avec le commerce de l’or sont généralement en capacité de générer des rendements significatifs, tout particulièrement lorsque la valeur de l’or augmente. Lorsque cela se produit, les marges et les profits des sociétés concernées peuvent augmenter notablement. Attention : il convient toutefois de ne pas se fier aveuglément aux performances passées de l’or qui ne garantissent pas à 100 % l'obtention de gains et de plus-values à terme.

Comment choisir votre ETF or (ou gold) ? Quels sont les critères à prendre en compte ?

Choisir un ETF spécialisé dans l'or nécessite de considérer plusieurs critères importants pour s'assurer qu'il corresponde à vos objectifs d'investissement et à votre tolérance au risque.

Le type d'ETF gold

Vous avez le choix d'opter pour un ETF physique ou synthétique. En fonction de votre préférence pour une exposition directe à l'or ou pour une approche par dérivés.

La volatilité de l’or

L'or est reconnu pour être un actif relativement volatil (entre 8 et 15 % par an). Sa valeur peut ainsi fluctuer en fonction de différents facteurs économiques, politiques, etc. L'investisseur doit donc être préparé à cette volatilité. Et c’est aussi pour cela qu’il n'est pas recommandé d’investir une trop grosse proportion de son portefeuille en ETF Or.

La couverture du taux de change du fonds

Dès lors que le fonds est libellé dans une devise différente de celle de votre pays, vérifiez si l'ETF vous garantit contre les risques de change. Cela peut aider à réduire l'impact des fluctuations des taux de change sur l’investissement.

Assurez-vous d’un volume de transactions élevé et d’une bonne liquidité

Un volume de transactions élevé et une bonne liquidité sont des signes que vous pouvez acheter et vendre des parts de l'ETF facilement, sans subir des écarts importants entre les prix d'achat et de vente.

Mesurez le risque encouru avec le tracking error

Le tracking error, ou l'erreur de réplication, est une mesure de risque utilisée en gestion d'actifs dans les portefeuilles indiciels. Celle-ci mesure la performance de l’ETF par rapport à celle de son indice de référence. Il s’agit donc de mesurer la divergence entre la performance de l'ETF et celle de l'actif sous-jacent (prix de l'or). Un tracking error faible indique que l'ETF réplique bien la performance de l'or.

Évaluation du risque de contrepartie

Pour les ETF synthétiques, il est important de comprendre le risque de contrepartie associé aux produits dérivés utilisés. Assurez-vous aussi que l'émetteur justifie de mécanismes en place pour atténuer ce risque.

La structure légale et fiscale

Les ETF peuvent être domiciliés dans différents pays, ce qui peut affecter leur fiscalité et leur réglementation. Vérifiez les implications fiscales pour votre situation personnelle et assurez-vous de comprendre les réglementations en vigueur.

Les frais divers et additionnels

Prêtez aussi attention aux frais annuels pris sur l’ETF, car ils peuvent varier considérablement d'un fonds à l'autre et réduire les rendements sur le long terme.

La réputation de l'émetteur

La réputation de l'émetteur revêt aussi une grande importance. Des émetteurs réputés offrent souvent plus de sécurité et de transparence. À ce titre, nous pouvons citer iShares, leader mondial des ETF, qui permet à tous types d'investisseurs de réaliser des placements or (ou autres).

La valeur éthique

Enfin, le secteur de l'or est associé à certaines problématiques en matière de respect des droits humains et d'impact environnemental. Si vous êtes adepte des ETF écoresponsables, le contenu des ETF Gold sera à étudier avec attention. En effet, les régions aurifères sont souvent localisées dans des pays en développement qui occultent souvent les droits sociaux et le respect des droits du travail. Par ailleurs, les méthodes d’extraction de l’or posent quelques interrogations au regard de la question environnementale (usage de mercure dans le processus d’extraction, utilisation massive de l’eau…). Pour faire rimer écologie, économie et éthique, soyez vigilant !

Investir dans un ETF or (ou ETF gold) offre une diversification intéressante et une possible protection contre les crises économiques. Cependant, avant tout investissement, il est important de comprendre les différents types d'ETF, la volatilité de l'or et les frais associés. C’est en choisissant soigneusement votre ETF or que vous pourrez tirer parti des opportunités offertes par ce secteur tout en limitant les risques. Adoptez donc toujours une approche prudente et informée.