Les différents types d’ETF

Pour résumer :

Les ETF sont des outils d'investissement polyvalents qui permettent de diversifier facilement son portefeuille. Il existe différents types d'ETF :

• Les ETF Action : Ils répliquent des indices boursiers composés d'actions (ex. CAC 40).
• Les ETF Obligation : Ils suivent des indices obligataires (ex. dettes d'État ou d’entreprises).
• Les ETF Ecoresponsables : Ils investissent dans des entreprises durables.
• Les ETF Smart Beta : Ils combinent la gestion passive et des critères de gestion active pour obtenir une meilleure valorisation, plus de croissance, ou des dividendes.
• Les ETF à Effet de Levier : Ils amplifient les performances des indices, en recourant à l'effet de levier (recours au crédit pour amplifier les rendements possibles).
• Les ETF Inversés : Ils permettent de profiter des baisses de marché.
• Les ETF Cryptomonnaies : Ils répliquent la performance des cryptomonnaies.
• Les ETF Matières Premières : Ils investissent dans l'or, le pétrole, etc.

Notez qu’il existe alors deux méthodes pour répliquer les indices suivis : la réplication physique et la réplication synthétique.

Les ETF, ou Exchange Traded Funds, sont des instruments financiers, également appelés trackers, permettant aux investisseurs de diversifier leurs portefeuilles en répliquant la performance d'un indice, comme le CAC 40 ou le MSCI World. Grâce à leur gestion passive, les ETF offrent une solution d'investissement efficace et souvent moins coûteuse que les fonds traditionnels. Sachez néanmoins qu’il en existe différents types et que le fait de savoir les différencier peut vous aider à mieux les comprendre et prendre vos décisions d'investissement.

Pour une compréhension complète des risques liés à ce type d’investissement, consultez notre guide dédié aux risques des ETF.

Comprendre les bases des ETF

Les ETF sont des produits financiers qui se négocient en bourse, comme des actions. Contrairement aux fonds d'investissement traditionnels, les ETF visent à répliquer la performance d'un indice spécifique, tels que le CAC 40, le S&P 500, ou d'autres indices boursiers. Cela signifie que lorsque vous achetez un ETF, vous investissez indirectement dans tous les titres qui composent cet indice. Par exemple, un ETF sur le CAC 40 comprendra des actions de grandes entreprises françaises comme TotalEnergies, LVMH ou Sanofi.

Les ETF peuvent être achetés et vendus à tout moment pendant les heures de marché, offrant ainsi une grande flexibilité aux investisseurs. Ils se caractérisent par une gestion passive, ce qui signifie qu'ils suivent automatiquement l'indice sans essayer de battre le marché. Cette gestion passive permet généralement de réduire leurs frais de gestion, rendant également les ETF attrayants pour les investisseurs soucieux des coûts.

Les différents types d'ETF

Les ETF Action

Définition et fonctionnement

Les ETF actions sont des produits d'investissement qui répliquent la performance d'un indice boursier composé d'actions. Ces ETF permettent aux investisseurs de détenir une part de plusieurs titres en une seule transaction. Par exemple, un ETF sur le CAC 40 regroupera les actions des 40 plus grandes entreprises cotées à la bourse de Paris.

Exemples d'ETF actions populaires

Parmi les ETF actions les plus populaires, citons par exemple le SPDR S&P 500 ETF (SPY), qui suit l'indice S&P 500, ou le Lyxor CAC 40 ETF (CAC), qui réplique l'indice CAC 40.

Les ETF Obligation

Définition et fonctionnement

Les ETF obligations suivent la performance d'un indice composé d'obligations, qu'il s'agisse de titres d'État, de dettes d'entreprises ou d'autres types de produits obligataires. Ces ETF offrent une exposition aux marchés obligataires tout en conservant les avantages de la liquidité et de la négociabilité des actions.

Exemple d'ETF obligations

Le iShares Euro Government Bond 10-25yr UCITS ETF (IBGL) est un bon exemple d’ETF obligataire. Il suit un indice d'obligations d'État européennes.

Les avantages pour la diversification de portefeuille

Investir dans des ETF obligations permet de diversifier un portefeuille et de répartir le risque global. En effet, les obligations ont tendance à être moins volatiles que les actions. De plus, les ETF obligations peuvent fournir des revenus réguliers sous forme de coupons.

Les ETF Ecoresponsables

Définition et fonctionnement

Les ETF écoresponsables, ou ETF ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance), investissent dans des entreprises qui respectent certains critères de durabilité. Ils permettent aux investisseurs de soutenir des pratiques éthiques tout en recherchant une performance financière.

L’importance de l'investissement écoresponsable

L'investissement écoresponsable est de plus en plus important pour les investisseurs. Il leur permet d’aligner leur portefeuille financier sur des valeurs personnelles et de contribuer à des pratiques commerciales plus durables.

Exemple d'ETF écoresponsables

Le Lyxor MSCI World ESG Trend Leaders UCITS ETF (LESW) est un exemple d'ETF écoresponsable. Il suit un indice mondial de leaders en matière de durabilité.

Les ETF Smart Beta

Les ETF Smart Beta sont des trackers qui ont la particularité de combiner la gestion passive traditionnelle des ETF avec certaines stratégies de gestion active. Le but ? Améliorer la performance ou réduire le risque. Pour cela, ils se basent sur des critères spécifiques comme la valeur, la croissance ou les dividendes.

ETF Smart Beta Growth

Ces ETF se concentrent sur des actions de croissance, c'est-à-dire des parts d’entreprises dont les bénéfices et les revenus augmentent rapidement. Un exemple : le iShares Edge MSCI USA Momentum Factor UCITS ETF (IUMF), qui suit des actions à forte croissance aux États-Unis.

ETF Smart Beta Value

Les ETF Value investissent dans des actions sous-évaluées par le marché, offrant un potentiel de hausse et de valorisation à long terme. Le Lyxor MSCI Value (DR) UCITS ETF (VALT, par exemple, fait partie de cette catégorie.

ETF Smart Beta Dividend

Ces ETF se concentrent sur les actions versant des dividendes élevés et réguliers. Ces trackers offrent ainsi des revenus aux investisseurs. Le SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF (SPYD) en est un exemple. Il suit les entreprises américaines qui ont une longue histoire de paiements de dividendes croissants.

Les ETF à Effet de Levier

Définition et fonctionnement

Les ETF à effet de levier utilisent des produits dérivés pour amplifier la performance de leur indice sous-jacent. Par exemple, un ETF avec un levier 2x doublera la performance quotidienne de l'indice suivi.

Pour rappel, les produits dérivés sont des instruments financiers qui sont utilisés pour la gestion des risques, la spéculation ou l'arbitrage, et qui permettent aux investisseurs de se protéger contre les fluctuations de prix ou de tirer parti de ces variations.

Les risques associés aux ETF à effet de levier

Bien que les ETF à effet de levier puissent offrir des revenus rapides bien que non garantis, ils présentent également des risques accrus. Généralement, leur volatilité est plus élevée et les pertes potentielles sont aussi plus importantes. Ils sont souvent utilisés pour des stratégies de court terme.

Exemple d'ETF à effet de levier

Le ProShares Ultra S&P500 (SSO) est un ETF à effet de levier qui double la performance quotidienne (à la hausse comme à la baisse) du S&P 500.

Les ETF Inversés (ou Short ETF)

Définition et fonctionnement

Les ETF inversés, ou short ETF, sont conçus pour produire l'effet inverse de la performance d'un indice. Ils permettent ainsi aux investisseurs de profiter des baisses de marché.

L’utilisation des Short ETF pour les stratégies de couverture

Les ETF inversés sont généralement utilisés pour couvrir un portefeuille contre des pertes potentielles en période de marché baissier.

Risques et précautions

Comme les ETF à effet de levier, les ETF inversés sont complexes et comportent des risques élevés, notamment en raison de la réinitialisation quotidienne de leur effet inverse. Ils sont plutôt réservés aux investisseurs expérimentés.

Exemple d'ETF inversé

Le ProShares Short S&P500 (SH) est un ETF inversé qui vise à obtenir l'inverse de la performance quotidienne du S&P 500.

Les ETF sur les cryptomonnaies

Définition et fonctionnement

Les ETF sur les cryptomonnaies (monnaies virtuelles)  permettent aux investisseurs d'accéder aux performances des cryptomonnaies comme le Bitcoin ou l'Ethereum, sans avoir à acheter directement ces actifs.

L’intérêt croissant pour les cryptomonnaies

Les cryptomonnaies attirent un intérêt croissant en tant que nouvelle classe d'actifs. Ces dernières offrent des opportunités de diversification et des rendements potentiellement élevés. Toutefois, elles sont aussi très volatiles et donc très risquées ! Il est recommandé de n’y consacrer qu’une faible proportion de son portefeuille financier.

Exemple d'ETF sur les cryptomonnaies

Le Purpose Bitcoin ETF (BTCC) est l'un des premiers ETF à offrir une exposition directe au Bitcoin.

Les ETF sur les matières premières

Définition et fonctionnement

Les ETF sur les matières premières permettent d'investir dans des produits physiques comme l'or, le pétrole ou le gaz. Ils suivent les prix de ces matières premières en utilisant soit des contrats à terme (accords financiers permettant d'acheter ou de vendre une matière première à une date future et à un prix fixé à l'avance), soit des achats physiques. Ils permettent donc de profiter de la performance de ces matières premières, sans avoir à les détenir réellement.

De plus, le fait d’investir dans des ETF sur les matières premières peut servir à diversifier un portefeuille et potentiellement constituer une valeur refuge face à l'inflation.

Exemples d'ETF sur les matières premières

Le SPDR Gold Shares (GLD) pour l'or et le United States Oil Fund (USO) pour le pétrole sont des exemples d'ETF sur les matières premières.

Les ETF à réplication physique ou synthétique

Différence entre réplication physique et synthétique

Les ETF peuvent utiliser deux méthodes principales pour répliquer la performance d'un indice : la réplication physique et la réplication synthétique.

Réplication physique

La réplication physique signifie que l'ETF achète réellement les titres qui composent l'indice. Par exemple, un ETF répliquant le CAC 40 achètera les actions des 40 entreprises composant cet indice. Il existe néanmoins deux types de réplication physique :

• La réplication totale : L'ETF achète tous les titres de l'indice, dans les mêmes proportions. Cela offre une réplique précise de l'indice, mais peut entraîner des frais de transaction plus élevés.
• La réplication optimisée : L'ETF achète une sélection de titres représentatifs de l'indice. Cette méthode réduit les frais de transaction, mais peut introduire un léger décalage par rapport à la performance de l'indice répliqué.

Réplication synthétique

La réplication synthétique, en revanche, utilise des produits dérivés, tels que des swaps, pour reproduire la performance de l'indice. Plutôt que de détenir physiquement les titres, l'ETF passe des accords avec des contreparties financières qui s'engagent à payer pour bénéficier de la  performance de l'indice.

Les avantages de la réplication synthétique ? Des frais de gestion souvent plus bas, un tracking error quasi-inexistant et une meilleure efficacité pour les indices difficiles à reproduire physiquement. Cependant, cette méthode introduit aussi un risque de contrepartie, c'est-à-dire le risque que la contrepartie financière ne puisse pas honorer ses obligations.

Avantages et inconvénients de chaque méthode

Réplication physique

Avantages :

• Transparence : Les investisseurs savent exactement quels titres sont détenus par l'ETF.
• Risque réduit : Moins de risque de contrepartie puisque les titres sont détenus directement.

Inconvénients :

• Frais de transaction : Plus élevés en raison de l'achat et de la vente fréquents des titres pour suivre l'indice.
• Complexité : Peut être difficile à gérer pour les indices comportant de nombreux titres ou ceux incluant des marchés moins liquides.

Réplication synthétique

Avantages :

• Coûts réduits : Souvent moins de frais de gestion et de transaction.
• Efficacité : Peut répliquer plus fidèlement des indices complexes ou moins liquides, tout en limitant aussi considérablement le risque de tracking error.

Inconvénients :

• Risque de contrepartie : Dépend de la capacité de la contrepartie à honorer ses engagements.
• Moins de transparence : Les investisseurs peuvent ne pas savoir précisément quels produits dérivés sont utilisés.

Attention : Bien que les ETF offrent de nombreux avantages, ils comportent également certains risques. Parmi ceux-ci, citons notamment le risque de marché, dépendant des fluctuations des valeurs des actifs sous-jacents de l'ETF. Le risque de liquidité, quant à lui, concerne surtout pour les ETF répliquant des indices moins couramment négociés et dont les titres sont donc plus difficiles à revendre. De plus, il y a aussi le risque de tracking error, lorsque la performance de l'ETF diverge de celle de l'indice qu'il réplique. Les ETF en devises étrangères peuvent également supporter le risque de change. Enfin, pour certains ETF, le risque de contrepartie est un facteur majeur, étant donné que ces ETF dépendent des engagements financiers des contreparties...

Les ETF sont des outils financiers intéressants et flexibles pour diversifier un portefeuille. Grâce à leur capacité à répliquer divers indices et à offrir des solutions d'investissement variées – actions, obligations, matières premières, et bien plus encore – les ETF permettent de bénéficier d'une gestion passive, de frais réduits, et d'une liquidité appréciable. Cependant, pour optimiser la performance de vos investissements tout en maîtrisant les risques associés, encore faut-il choisir le bon type d'ETF, en comprenant parfaitement leurs spécificités.