Une décision d’investissement doit systématiquement faire l’objet d’une réflexion minutieuse. Si les épargnants s’interrogent souvent sur leurs objectifs et sur la durée du placement, c’est rarement le cas pour la liquidité que présente l’investissement. Elle revêt pourtant une importance capitale dans le sens où elle détermine la rapidité avec laquelle les fonds pourront être récupérés en cas de rachat.
A quoi correspond la liquidité d’un investissement ?
Il est important de distinguer les liquidités (au pluriel) de la liquidité (au singulier). Dans le premier cas, on parle des avoirs en numéraire qui sont généralement disponibles en permanence. Dans le second, on évoque la capacité d’un actif à être acheté ou vendu rapidement.
On parle d’actif liquide lorsqu’il peut être cédé ou acheté dans des délais brefs et sans perte de valeur importante. Cela signifie que l’épargnant peut compter sur la disponibilité de son argent quand il le souhaite.
On parle d’actif peu liquide lorsque la vente ou l’achat a tendance à générer des frais et/ou des délais conséquents pour récupérer son capital. La perte de valeur peut se révéler plus ou moins significative.
A la souscription d’un contrat d’assurance vie, l’assuré se voit proposer plusieurs supports dans lesquels investir son capital. Il s’offre donc des actifs, comme des parts en SCPI (Société Civile de Placement Immobilier). A tout moment et librement, l’épargnant peut décider de récupérer une partie ou la totalité de l’argent investi sur son contrat. Une des spécificités de l’assurance est sa grande liquidité. En effet, l’assureur a l’obligation de verser les sommes rachetées dans un délai maximal de 2 mois, que les supports concernés soient de nature liquide (monétaire) ou pas (exemple pour les SCPI investies).
Quels sont les risques associés à la liquidité ?
L’investisseur averti est celui qui mesure à la fois le potentiel de rentabilité de son placement et les risques qu’il représente. En effet, investir découle généralement de la volonté de générer des revenus supplémentaires pour se constituer une épargne. Cependant, les risques de perte financière sont réels et doivent de ce fait être considérés avant d’investir.
La liquidité des actifs peut être influencée par l’offre et la demande. Lorsque les offres se raréfient, les titres se vendent plus cher et généralement plus vite. A l’inverse, la rétractation des demandes obligent généralement les épargnants à accepter des offres d’achats inférieures au prix qu’ils ont investi dans l’acquisition des actifs. Afin de limiter les pertes, il est souvent nécessaire de patienter plusieurs semaines ou d’attendre plusieurs mois avant de trouver preneur. Malgré l’importance des délais, un placement peu liquide ne garantit pas que l’épargnant puisse récupérer l’intégralité de la somme investie.
Le risque de liquidité fait donc référence à l’incapacité d’un épargnant à vendre ses actifs au moment voulu et/ou à la nécessité de consentir une dévalorisation (vente à une valeur inférieure).
Afin d’anticiper ce risque, il est conseillé aux investisseurs de diversifier leur portefeuille d’actifs.
L’assurance vie se révèle être un placement intéressant car il permet d’investir sur des actifs, présentant initialement un risque de liquidité s’ils étaient souscrits en direct, sans s’exposer à ce risque grâce à l’assurance vie.
A lire : Quelles sont les contraintes pour souscrire un contrat d'assurance vie.
Est-ce plus avantageux de choisir un placement liquide ?
Cela dépend principalement des objectifs de l’épargnant car la capacité à supporter le risque de liquidité est variable d’une personne à une autre.
Si l’épargnant pense avoir besoin de liquidités à court terme, allouer une proportion d’actifs plus conséquente aux placements liquides, comme l’assurance vie, peut être pertinent. De cette manière, la récupération de l’argent investi sera plus rapide et pourra se faire à tout moment. Au-delà de la liquidité de l’assurance vie, ce placement est à considérer à long terme car investi dans des actifs qui peuvent présenter des risques liés à l’immobilier, aux marchés financiers. Ces fluctuations à la hausse comme à la baisse nécessitent un horizon de placement souvent supérieur à 8 ans.
En pratique, il s’agit d’une question d’équilibre qui repose sur les projets et le mode de vie de l’épargnant, ce qui nous ramène à la notion de diversification. Il convient de prévoir les besoins de liquidités à court terme afin de faire face aux éventuels imprévus.
Dans tous les cas, il est indispensable d’analyser les risques de liquidité propres à chaque produit de placement et de rester conscient que les revenus générés peuvent demeurer potentiels. Indépendamment de la liquidité d’un actif, il reste possible que le capital investi rapporte peu ou pas d’intérêt comme il est possible qu’il génère des revenus plus ou moins conséquents sur pendant la période de détention des actifs.
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