La qualité des supports de l’assurance vie

L’assurance vie s’impose comme l’un des placements privilégiés par les Français. Dans un contexte financier marqué par une inflation forte, ce contrat flexible et facile d’accès conserve la confiance des épargnants. En décembre 2022, les cotisations totales de l’assurance vie s’élevaient à 12,8 milliards d’euros, ce qui représente leur niveau le plus élevé depuis le mois de mars1. Un contrat d’assurance vie fonctionne comme une enveloppe au sein de laquelle vous venez placer de l’argent qui est ensuite redistribué entre deux supports : les fonds euro et les unités de compte. Ils investissent chacun dans des actifs différents, ce qui a un impact sur leur niveau de risque et le rendement qu’ils permettent de générer. Les fonds euro sont sécurisés alors que leur rendement est plutôt faible, alors que les unités de compte sont plus risquées en contrepartie de performances potentiellement plus intéressantes.

A lire : Conseils pour souscrire un contrat en assurance vie.

Une enveloppe d’investissement polyvalente

Les objectifs de l’assurance vie sont multiples :

• Se constituer un capital pour l’avenir, destiné à réaliser des projets (achat d’une maison, d’une voiture, financement des études de vos enfants, etc.) ou à obtenir des revenus complémentaires pour sa retraite ;
• Anticiper sa succession en cas de décès, tout en profitant d’avantages fiscaux, sous certaines conditions.

Pour les atteindre, le souscripteur alimente régulièrement son contrat d’assurance vie avec des versements financiers.

Les différentes catégories de supports proposés dans un contrat

Les contrats d’assurance vie proposent deux grandes catégories de supports, chacune accompagnée de ses propres avantages et risques. La bonne compréhension de ces aspects est cruciale lors de la sélection de vos supports d’investissement :

• Les fonds euro : garantissant la sécurité des sommes investies, ces fonds ne présentent pas de risques de perte en capital. Les versements effectués par le souscripteur sont placés sur des obligations d’État ou titres monétaires non risqués. En contrepartie, leur rendement est faible. Il est cependant en hausse depuis 2022 ; il a en effet atteint le niveau de 2 %2. C’est la première fois, depuis presque une décennie, que cette valeur est en hausse.
• Les unités de compte (UC) : privilégiant la diversification, les unités de compte reposent sur une variété d’actifs tels que des parts d’actions financières ou immobilières (SCPI par exemple), ou encore des obligations. Elles offrent un potentiel de rendement plus élevé, mais elles sont soumises aux fluctuations des marchés financiers, ce qui les rend plus risquées.

Le fonds euro fonctionne comme un réservoir d’investissement composé principalement d’obligations et d’actifs à faible risque. Ce mécanisme prudent offre aux souscripteurs la garantie d’une sécurité du capital investi, malgré des rendements assez faibles ces dernières années.

Les avantages du fonds euro

La sécurité du capital investi

L’une des principales raisons qui attire les investisseurs vers les fonds euro réside dans la sécurité qu’ils offrent. Votre capital initial est traité avec une prudence extrême, minimisant les risques inhérents aux investissements plus volatils. Cela en fait une solution rassurante pour ceux qui cherchent à protéger leur argent tout en visant des rendements modestes mais stables.

Un rendement stable

 
Les fonds euro maintiennent une trajectoire de rendement stable, avec des gains généralement réguliers. Cela les rend particulièrement attractifs pour les investisseurs qui recherchent des perspectives à long terme et préfèrent éviter les fluctuations brusques associées à d’autres options.

Liquidité et disponibilité

 
Une autre vertu des fonds euro est leur liquidité. Vous pouvez accéder à votre capital ou à une partie de celui-ci à tout moment sans entraves majeures. Cette flexibilité garantit une tranquillité d’esprit en permettant de répondre aux besoins imprévus, tout en maintenant une partie de vos investissements à l’abri de tout risque majeur.

Les limites des fonds euro

Des rendements modestes

 
Le caractère sécuritaire des fonds euro se traduit par des rendements relativement modestes par rapport à des investissements plus dynamiques. Si votre objectif est de maximiser vos gains à court terme, les fonds euro pourraient ne pas répondre à vos attentes.

L’impact de l’inflation

 
Un défi majeur auquel les fonds euro sont confrontés est l’impact de l’inflation. Bien que vos gains soient protégés dans une certaine mesure, l’augmentation générale des prix réduit le pouvoir d’achat réel de votre capital au fil du temps.

Les unités de compte (UC) font partie intégrante du paysage de l’assurance vie, offrant aux investisseurs une opportunité de diversification plus poussée. Les unités de compte sont des supports d’investissement qui peuvent contenir un éventail varié d’actifs :

• Des actions : il s’agit de titres financiers correspondant à des fractions de capitaux d’entreprises.
• Des obligations : ce sont des parts d’emprunts réalisés par l’État, des organismes publics ou des entreprises.
• Des parts d’organismes de placement collectifs (OPC) : les fonds communs de placement (FCP) et les Sociétés d’investissement à capital variable (SICAV) sont des fonds d’investissement communs dans un portefeuille de valeurs mobilières.
• Des parts de placements immobiliers comme les SCPI (sociétés civiles de placement immobilier).

Avantages des unités de compte

Un potentiel de rendement élevé

L’un des avantages majeurs des unités de compte réside dans leur potentiel de rendement élevé. Les actions, par exemple, peuvent générer des rendements importants à long terme, en fonction des fluctuations du marché boursier et des bénéfices réalisés par les entreprises. En allouant une partie de vos fonds à des unités de compte, vous pouvez viser une croissance substantielle de votre capital, tout en prenant plus de risques de perte en capital.

Une diversification plus étendue
 

Les unités de compte ouvrent la porte à une diversification plus large que celle des fonds euro. Vous pouvez investir dans différents secteurs, régions géographiques et classes d’actifs, répartissant ainsi vos risques. Les parts d’organismes de placement collectifs (SICAV ou FCP) permettent également de mutualiser les ressources avec d’autres investisseurs, créant ainsi un accès à des portefeuilles gérés de manière professionnelle.

Une souplesse dans le choix des investissements

L’un des attraits des unités de compte est la liberté de sélectionner vos investissements en fonction de vos préférences et de votre profil d’investisseur. Vous pouvez opter pour des actions de sociétés cotées, des obligations d’entreprises ou gouvernementales, des parts de fonds immobiliers, et bien plus encore. Cette flexibilité vous permet d’ajuster votre portefeuille en fonction de l’évolution du marché et de vos objectifs financiers.

Les risques liés aux unités de compte

L’exposition aux fluctuations du marché et la perte en capital

Les supports en unités de compte sont soumis aux fluctuations du marché. Les valeurs des actions, des obligations et des autres actifs varient considérablement en fonction de divers facteurs économiques et géopolitiques. Cela peut entraîner des mouvements brusques dans la valeur de votre portefeuille.
Vous risquez de subir une perte en capital, surtout lorsque les marchés sont volatils.

La nécessité d’une gestion active

Pour tirer le meilleur parti des unités de compte, une gestion active et attentive est essentielle. Les épargnants doivent surveiller régulièrement leurs investissements, ajuster leur portefeuille en fonction des conditions du marché et s’assurer que leurs choix d’actifs restent alignés sur leurs objectifs financiers. Des options sont disponibles pour les épargnants qui n’ont pas le temps, ou les connaissances, nécessaires. Vous pouvez ainsi opter pour des arbitrages automatiques qui modifient la composition de votre contrat s’il a atteint un palier de plus-values ou de moins-values. Par exemple, si votre contrat en unités de compte atteint un certain seuil de plus-value, vous pouvez sécuriser cette somme grâce à un transfert automatique vers des fonds euro. Vous pouvez également choisir une gestion pilotée qui consiste à confier votre contrat, et toutes les décisions qui lui sont associées (répartition des supports, choix des actifs, arbitrages…) à un gestionnaire. En échange de frais de gestion, il prend en charge votre contrat et veille à ce que ses investissements respectent votre profil épargnant.