ASSET MANAGEMENT

L’asset management regroupe la gestion de différents types d’actifs pour le compte d’un particulier ou d’une entité (entreprise, banque, ou encore État). Ce type de gestion d’épargne a pour objectif de faire fructifier un capital, mais il comporte des risques. L’asset management désigne également, dans le contexte de l’immobilier, la gestion des immeubles ou des appartements d’un particulier ou d’une SCPI. 

Pour mieux comprendre le concept et ses principes fondamentaux, voici un glossaire détaillé sur l’asset management : définition, acteurs, principes clés, avantages et risques, types d’investissements possibles… Il présente d’abord le sens global de l’asset management, comme gestion stratégique des actifs, avant de parler de son application dans l’immobilier où il a également le sens de gestion des biens (recherche de locataires, collecte des loyers, entretien…).

Asset management : définition

En langue française, l’asset management se traduit par la gestion d’actifs. Un asset est un actif qui a une valeur économique, financière ou monétaire. Dans le contexte de l’asset management, les actifs font référence aux investissements détenus par un individu, une entreprise ou un fonds. Par exemple, il peut s’agir de :

• valeurs mobilières (titres financiers tels que des actions ou des obligations…) ;
• biens immobiliers (propriétés locatives, sociétés civiles immobilières…) ;
• devises (monnaies soumises aux fluctuations des taux de change) ;
• matières premières (or, pétrole, métaux…) ;
• private equity (capital-investissement) ;
• fonds spéculatifs (hedge funds).

Leur gérance est confiée à une société dont c’est le métier et qui propose différentes opportunités à ses clients. Il s’agit essentiellement de banques, de compagnies d’assurances et de sociétés de gestion.
L’objectif principal d’un asset manager est de créer et gérer des produits ou placements financiers , et d’essayer d’en maximiser les bénéfices. 

Quels sont les acteurs professionnels de l’asset management ?

Les gérants contribuent à la création de valeur pour les épargnants en gérant les actifs financiers qui leur sont confiés le plus efficacement possible, tout en accordant une attention particulière à la gestion des risques.
C’est pourquoi les sociétés spécialisées dans la gestion d’actifs adoptent de plus en plus une approche sur mesure, en fonction des objectifs patrimoniaux spécifiques de chaque client. Par exemple, elles peuvent élaborer des stratégies d’investissement visant à préparer la retraite d’un client, en tenant compte de son niveau de tolérance au risque.

Le métier d’asset manager

Un gestionnaire d’actifs est un professionnel expert. Il s’agit d’un métier encadré par les autorités de régulation financière qui jouent un rôle clé en supervisant les activités des assets managers pour garantir la transparence, la conformité et la protection des épargnants. Ces régulateurs établissent des règles et des exigences en matière de gestion d’actifs pour assurer l’intégrité du marché financier et la sécurité des investissements. Les professionnels du secteur doivent se conformer à ces règles et réglementations.

• Diplôme : un asset manager dispose d’un diplôme supérieur en finance, en économie, en gestion ou dans un domaine connexe. Les formations spécialisées en gestion d’actifs, comme un master en finance de marché, sont très appréciées.
• Compétences : des aptitudes en analyse financière, en gestion de portefeuille, en évaluation des risques et en connaissances des marchés financiers sont essentielles. Une maîtrise des outils financiers et des logiciels d’analyse est également nécessaire.
• Réglementation : les asset managers doivent respecter les réglementations financières et les normes éthiques. Ils sont souvent soumis à une surveillance stricte par l’Autorité des marchés financiers (AMF). En France, c’est elle qui certifie et contrôle les sociétés de gestion. Elle surveille la conformité des produits d’épargne collective et sanctionne les écarts.

Qui peut recourir à l’asset management ?

L’asset management s’adresse à un large public désireux de valoriser un patrimoine financier. Cela inclut les épargnants particuliers, les entreprises, les investisseurs institutionnels et même les gouvernements.

• Les particuliers : ils investissent en asset management pour diversifier leur épargne, bénéficier de l’expertise des gestionnaires professionnels et atteindre des objectifs financiers à long terme, tels qu’un capital pour leur retraite ou la croissance de leur patrimoine. Ces épargnants cherchent également à minimiser les risques grâce à une gestion professionnelle des actifs et à accéder à des opportunités d’investissement qui pourraient ne pas être disponibles pour un investisseur individuel.
• Les entreprises : l’asset management leur permet de gérer leurs excédents de trésorerie afin de maximiser les rendements de leurs réserves financières et répondre à des besoins spécifiques, tels que la gestion de fonds de retraite d’entreprise par exemple. Ces entreprises souhaitent également réduire leurs risques financiers tout en bénéficiant de l’expertise de gestionnaires professionnels afin d’optimiser la gestion de leurs actifs.
• Les établissements bancaires : ils proposent des solutions d’asset management à leurs clients, comme des organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM). Les banques utilisent la gestion d’actifs pour diversifier les sources de leurs revenus, offrir des produits de gestion d’actifs à leurs clients et tirer parti de leurs compétences en gestion pour maximiser les rendements de leurs propres actifs. Cela leur permet également de fidéliser leur clientèle en proposant une gamme étendue de solutions d’investissement.
• Les caisses de retraite : ce sont des institutions financières qui perçoivent des cotisations et les réinvestissent pour générer des rendements sur les fonds de pension de leurs membres, garantir la viabilité à long terme de leurs régimes de retraite et faire face aux des obligations financières futures. Les caisses de retraite missionnent des gestionnaires d’actifs professionnels pour optimiser la gestion de leurs portefeuilles et atteindre leurs objectifs de rendement.
• Les États : l’asset management est un moyen pour les gouvernements de gérer et faire fructifier les réserves de fonds publics, tels que les fonds de pension des fonctionnaires, les réserves de trésorerie ou les actifs souverains, afin de maximiser les rendements et garantir la stabilité financière à long terme pour le bien-être économique du pays. Les États peuvent également recourir à l’asset management pour financer des projets d’infrastructure et stimuler la croissance économique de leur pays.

Quels sont les avantages et les risques de l’asset management ?

Si la gestion d’actifs est une stratégie d’investissement qui propose une multitude d’avantages, elle n’est cependant pas dépourvue de risques. Il est conseillé de faire à un expert de l’asset management et de trouver avec lui la balance bénéfice-risque qui correspond le mieux à chaque profil d’épargnant.

Les avantages de l’asset management

• Diversification : l’un des avantages majeurs de la gestion d’actifs réside dans la diversification. Les gestionnaires de portefeuille peuvent répartir les investissements entre différentes catégories d’actifs, telles que des parts en SCPI, des actions, des obligations, des contrats d’assurance vie ou encore des participations en capital-risque. Cette diversification vise à optimiser le profil risque/rendement d’un portefeuille client.
• Expertise professionnelle : les gestionnaires d’actifs sont des experts financiers qui ont les compétences nécessaires pour prendre des décisions d’investissement éclairées. Leur expertise permet aux épargnants de bénéficier de conseils professionnels qui correspondent à leurs projets d’épargne.
• Personnalisation : les gestionnaires d’actifs adoptent une approche personnalisée, notamment en termes de prises de risques. Cela permet de répondre aux besoins spécifiques de chaque client, en fonction de son profil et de ses objectifs.

Les risques de l’asset management

• Risque de marché : les investissements en asset management sont soumis aux fluctuations du marché financier. Les variations des taux d’intérêt et la valeur des actifs peuvent entraîner des pertes financières.
• Risque de gestion : les décisions liées à la gestion d’actifs peuvent avoir un impact significatif sur les rendements des investissements. Une mauvaise gestion peut entraîner des pertes importantes. C’est pourquoi recourir à un professionnel expert est vivement recommandé.
• Frais et coûts : les frais de gestion et autres coûts associés à l’asset management peuvent réduire les rendements globaux des investissements. Ils sont à prendre en compte dans le calcul des actifs.

Quels sont les différents types d’investissements possibles en asset management ?

• La gestion d’actifs offre une large variété de types d’investissements, chacun offrant des caractéristiques spécifiques. Voici un aperçu des principaux types d’investissements possibles :
• La gestion pilotée : cette approche consiste à confier des fonds à un gestionnaire d’actifs pour qu’il les gère selon l’orientation choisie par l’investisseur.
• La gestion collective : elle permet aux investisseurs d’acquérir des parts de fonds communs de placement (FCP) ou de sociétés d’investissement à capital variable (SICAV). Cela offre la possibilité d’investir dans diverses classes d’actifs qui peuvent être inaccessibles à un investisseur individuel. On distingue deux sortes : 
  • La gestion active : les gestionnaires actifs cherchent à surpasser un indice de référence (par exemple, le CAC 40) en effectuant des choix d’investissement stratégiques.
  • La gestion indicielle : les gestionnaires indiciels visent à répliquer au plus près la performance d’un indice de référence (par exemple, le SBF 120) en investissant de manière passive.
• La gestion sous mandat : cette approche consiste à confier la gestion d’un portefeuille à un gestionnaire agréé par l’Autorité des marchés financiers (AMF), conformément à des objectifs patrimoniaux préalablement définis.
• La gestion directe : elle permet à un investisseur de gérer son portefeuille d’actifs sans l’intermédiaire d’un gestionnaire. C’est toutefois la formule la plus risquée, chaque classe d’actifs présentant des risques et des rendements spécifiques.

L’asset management dans l’immobilier

Dans le contexte de l’immobilier, l’asset management peut désigner une gestion stratégique des actifs et donc du patrimoine des clients. Dans ce cas, le rôle de l’asset manager consiste à valoriser leur patrimoine immobilier en effectuant des acquisitions et des ventes au moment opportun. L’asset management peut également recouvrir une autre réalité : la gestion locative des biens, c’est-à-dire les opérations relatives à l’administration d’un bien (appartement ou immeuble). On parle également de property management. 
Les sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) ont recours aux deux types d’asset management. Les SCPI permettent aux épargnants d’acheter des parts de la société, qui détient des biens immobiliers, mais sans devenir propriétaire directement de ces immeubles. Les épargnants, devenus des associés de la SCPI, peuvent obtenir des revenus potentiels provenant des loyers payés par les locataires des immeubles. La gestion de ces biens est déléguée à une société de gestion qui remplit donc une mission de property management. Dans le même temps, les SCPI offrent aux épargnants l’opportunité de diversifier leur portefeuille en incluant différents types de biens immobiliers, tels que des bureaux, des commerces ou des logements, tout en bénéficiant de l’expertise des gestionnaires d’actifs experts. La société de gestion a donc également un rôle de gestion stratégique des actifs. 

Concrètement, comment ça marche ? 

La société de gestion responsable d’une SCPI s’occupe de tout en termes de choix des investissements et de gestion locative. Elle sélectionne les propriétés dans lesquelles investir, grâce à l’argent qu’elle a collecté auprès des épargnants, et elle s'occupe ensuite de la gestion locative du patrimoine de la SCPI. Les tâches principales de gestion des biens incluent la réalisation de travaux, la mise à niveau par rapport aux normes, l’encaissement des loyers… 

La société de gestion élabore une stratégie d’investissement afin d’essayer d’optimiser le patrimoine de la SCPI tout en cherchant à minimiser les risques de perte en capital. CORUM AM, la société de gestion en charge des SCPI distribuées par CORUM L’Épargne, a adopté une stratégie de diversification géographique et sectorielle des acquisitions. Ainsi, le risque, s’il n’est pas supprimé, est mutualisé entre les différents locataires. 

En contrepartie de frais de gestion, les propriétaires de parts du capital d’une SCPI n’ont, quant à eux, rien à gérer. Ils reçoivent des revenus potentiels issus des loyers, sous forme de dividendes, versés tous les mois ou tous les trimestres.